特斯拉（Tesla Inc.）執行長馬斯克（Elon Musk）再度拋出震撼彈，上週末預告 7 天內將啟動名為「Terafab」的晶圓廠興建計畫。業界傳出，為確保自駕計程車與人型機器人「Optimus」的晶片供應無虞，馬斯克有意打破業界與晶圓代工廠合作的慣例，挑戰「自行建置」晶圓廠。分析師警告，這項艱鉅的任務恐耗資最多 450 億美元。
Barron’s、Sherwood News報導，摩根士丹利（Morgan Stanley，通稱大摩）分析師Andrew Percoco 16日發布報告指出，根據團隊最近跟公司的對話，Terafab計畫的核心跟地緣政治與Optimus有關。隨著特斯拉衝刺Optimus機器人（長期目標年產逾1億台），對晶片的需求將從目前的水平噴漲50倍以上，每年需要超過2億顆晶片。
Percoco指出，馬斯克傾向「內部自行製造」而非委外代工，主要是因為地緣政治風險及對AI算力瓶頸的擔憂。管理層預期，AI運算能力可能在未來3~4年內面臨短缺，若要解決此問題，必須現在就開始布局。
然而，跨足半導體製造的代價極其高昂。大摩估計，建設一座尖端晶圓廠的資本支出將落在350~450億美元之間，其中光是晶圓製造設備（WFE）就需耗資200~250億美元，且就算是樂觀情境下、也要等到2028年才能開始生產晶片。
這對特斯拉的現金流是極大考驗。特斯拉2026年規劃的資本支出預算已達200億美元，自建晶圓廠這筆龐大開銷尚未計入預算。對比特斯拉過去最昂貴的內華達州超級工廠（耗資約100億美元），Terafab造價高出數倍，可能使特斯拉轉向更為資本密集的商業模式。
特斯拉18日隨大盤下跌1.63%、收392.78美元；本週迄今小漲0.4%、年初迄今則下挫12.66%。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Unsplash）
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