停戰兩週國際油價崩跌，專家：民生仍躲不掉通膨

美以宣布與伊朗暫時停火之後，國際原油期貨價格暴跌，西德州原油與布倫特原油每桶價格都下跌至百元以下，但石油市場專家表示，即便戰爭結束，全球石油市場的巨大動盪遠未結束。

與期貨合約價格不同，現貨價格決定未來 10~30 天內交割的原油價格。據追蹤該數據的 S&P Global 數據，在美伊達成為期兩週的停火協議後，布倫特現貨價格下跌 19.75 美元，但週三仍報每桶 124.68 美元，比六月期貨合約價格高 30 美元。顯示即使停火協議得以維持，石油供應緊張的局面仍將持續一段時間。

▲ 布倫特原油 6 月合約價一年走勢。(Source：Oilprice)

能源顧問公司 Energy Aspects 分析，現貨價格反映陸地和公海上的實際情況。由於途經荷莫茲海峽的油輪運輸量驟減，中東石油生產商已停產 1,300 萬桶/日的石油。此外，即使海峽開放通行，但目前大多數油輪都駛往美國裝載石油，可能要到 6 月才能將這些船隻調回中東，因此現在的決策無法立即影響即時油價。

恢復戰前生產需要數月時間

戰爭中受創的波斯灣石油出口國的石油生產，也需要時間才能恢復。過去六週，包括阿拉伯聯合大公國、科威特、伊拉克、阿曼和沙烏地阿拉伯在內的多個國家的石油基礎設施，都遭受大規模破壞。市場估計，海灣阿拉伯產油國需要長達四個月的時間，才能將產量完全恢復到戰前水準。

戰爭也將永遠改變石油運輸的格局。在美伊協議下，外媒透露，該地區的石油出口成本可能很快就會上漲，因為美國和伊朗可能會為通行船隻收取過路費。凱投宏觀 (Capital Economics) 經濟學家表示，每艘油輪 100~200 萬美元的過境費，將使通過荷莫茲海峽運輸的石油成本每桶增加約 1 美元。

汽油價格只會緩慢下降

汽油價格也不會很快下降。現在美國汽油平均價格已飆升至每加侖 4.16 美元，飆升至 2022 年以來新高。市場估計，停火協議宣布後 48 小時內，隨著批發價格下降，零售價格只會開始每天小幅下降幾美分。

汽油價格追蹤服務網站 GasBuddy 表示，即使汽油價格小幅下降至每加侖 4 美元，也可能需要一到兩週的時間。汽油價格要降到每加侖 3 美元以下，可能需要幾個月。獨立石油分析師表示，市場上有一句老話，「汽油價格上漲得像火箭一樣，下跌得像羽毛一樣」。

通膨餘震將接踵而至

市場普遍預期即將公布的美國消費者物價指數，將比去年同期上漲 3.4%，高於上季的 2.4%，並將創下兩年來最大的年漲幅。目前的預測形勢嚴峻，雙方對停戰的承諾也並不牢固，兩週後會如何發展也不知道。

哈佛大學教授、前國際貨幣基金組織總裁認為，伊朗戰爭造成的現有混亂，足以使油價在未來一年內保持高位。越來越多的經濟學家認為，最可怕的並非眼前危機，而是那些我們可能感受不到，但長達數月或數年的潛在餘震。

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(首圖來源：Unsplash)