美股明年續漲但震盪大？散戶樂觀度超越網路泡沫

研究發現，美國消費者對股市的樂觀程度已超越 2000 年網路泡沫時期，跟對自身的所得預期出現史上最大差距。

MarketWatch報導，德意志銀行研究（Deutsche Bank Research）10日發表研究報告指出，尋常投資人對股市感到極度樂觀，一旦投機行為在明（2025）年戳破可能的股市泡沫，則有帶來「負面」震撼的風險。

德銀全球總經與主題研究部負責人Jim Reid透過報告稱，美國消費者對未來12個月股市獲利的樂觀程度達到前所未有的高點，程度甚至超越2000年。他並表示，散戶對於投機性市場往往後知後覺、雖遲到但會大量湧入，「目前可能正處於這樣的時期」。

Reid並以一張圖表凸顯上述風險（下圖），當中顯示美國消費者對未來12個月股市報酬的樂觀程度超越2000年網路泡沫時期，然而對接下來6個月的自身所得預期卻沒那麼樂觀，兩者差距創史上新高紀錄。

（Source：德意志銀行研究）

華爾街分析師普遍相信，2025年美股有機會漲更高，但震盪可能加劇。CNBC 10日報導，花旗美國證券策略師Scott Chronert發表研究報告指出，經濟持續軟著陸以及人工智慧（AI）帶來的順風，如今跟川普的政策承諾及風險交互影響。漲勢從大型成長股持續擴散到其他族群雖然重要，但估值偏高仍將帶來麻煩。

Chronert預測，2025年底標準普爾500指數上看6,500點，暗示接下來一年股市漲幅可介於4~6%之間。不過，他的樂觀情境預測標普500將上探6,900點、悲觀情境則預測指數將下探5,100點，兩者差距相當大。這暗示，2025年股市震盪將加劇。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）