全球股市將續漲？美銀調查：經理人曝險未達極端

美國銀行（Bank of America）投資策略長 Michael Hartnett 認為，隨著經理人對經濟成長的期望跳高，多頭氣勢延燒，全球股市很可能會進一步走強。

Barron’s、華爾街日報等外電16日報導，美銀最新經理人調查顯示，加碼股市的全球基金經理人淨比例為28%，創七個月以來新高，較8月調查的14%呈現倍增。經理人對於經濟看法的改善程度，則為近一年來最大，目前僅有淨16%的經理人預測經濟會轉弱。

Hartnett指出，貿易戰引發經濟衰退的風險降低，讓多頭信心大振。他提到，經理人對股市的曝險度尚未達到極端，有利股市繼續走強。

經理人投資組合對現金的平均配置比例連續第3個月保持在3.9%。另外，9月多達58%的基金經理人相信，全球股市已來到偏高水位。

根據調查，僅12%的基金經理人相信，貿易戰引發全球經濟衰退是最大尾端風險（tail risk，指統計學上兩個極端值可能出現的風險），遠低於4月美國總統川普（Donald Trump）宣布對等關稅撼動全球市場時的80%。

有26%的經理人目前認為最大尾端風險是第二波通膨，比例最高；其次是聯準會（Fed）失去獨立性導致美元貶值，有24%的受訪經理人這麼認為。

經理人認定最擁擠的交易是：做多美股七雄（有42%受訪者這麼認為）、做多黃金（25%）、放空美元（14%）、做多加密貨幣（9%）。

Hartnett甫於日前表示，若基金經理人的現金配置比例跌破3.7%，股票配置比例突破14%，且加碼股票的經理人比例觸及30%，再加上對於全球成長的預估上修，則美銀專屬的交易模型可能會敲響警鐘。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）