近期，全球記憶體類股受惠漲價潮，股價持續向上攀升。而全球重要的記憶體大廠美光科技（Micron Technology）也將在 23 日公布其 2025 財年第四季的業績報告，投資人都在積極期待中。
根據市場分析師預估，在當前席捲全球的人工智慧（AI）浪潮推動下，市場對美光的高頻寬記憶體（HBM）晶片需求持續強勁，華爾街普遍預期這將為美光帶來營收和獲利的強勁增長。受此樂觀情緒驅動，美光股票 2025 年迄今股價已飆升超過 93%。市場對這家記憶體晶片製造商的獲利表現充滿期待，同時也高度關注管理層對 2025 財年第四季財報，以及對關鍵的 HBM 定價趨勢的展望。
華爾街分析師對美光即將發布的2025財年第四季財報設定了高標準，市場共識預計美光調整後的 EPS 將達到 2.81 美元，這反映出年增率將超過 138%。在營收方面，預期數據顯示，金額將年增 43%，達到 111.2 億美元。值得注意的是，美光在歷史上一直具有超越華爾街預期的優異記錄，尤其該公司已成功連續九季超出市場共識的獲利預估。
事實上，美光在上個月已經上調了其 2025 財年第四季財測。公司當時指出，財測上修的原因是定價有所改善，特別是在 DRAM 方面，以及穩健的執行力。根據美光上修後的預期，公司預計 2025 年第四季營收將落在 112 億美元（±1億美元），EPS 為 2.85 美元（±0.07美元）。
至於，市場對美光持續看漲情緒的核心動力，是記憶體晶片市場的供需動態，特別是與 AI 相關的高階晶片需求。外資 Rosenblatt 的分析師 Hans Mosesmann 對美光股票重申了「買入」投資評等，並給予 200 美元的目標價。他預期美光將會適度超越其 8 月 11 日公佈的財測調升狀況。更重要的是，他預計美光在下一季的展望將會給華爾街帶來更強勁的超預期上行空間。
根據 Mosesmann 分析指出，其對美光的樂觀立場基於兩個關鍵要素。首先是供應受限，也就是直到 2026 年，DRAM 和 NAND Flash 晶圓的供應將持續受到限制。另外就是 AI 需求加速，尤其是來自 AI 工作執行的需求正在加速成長。因此，目前市場對 DRAM 的需求量已經超過了現有的可用供應量。Mosesmann 強調，AI 系統對於儲存海量數據的需求正在有力地推動儲存市場的強勁增長。而且隨著記憶體上行週期加速進入 2026 年，美光仍然是我們的首選長期投資標的。
除了 Mosesmann 之外，其他重量級分析師也表達了對美光的信心。總體而言，分析師至今給予了 24 個「買入」建議和 4 個「持有」建議。分析師平均設定的美光的目標價為 165.89 美元，這暗示著該股從目前水準來看，具有約 2% 的溫和上行潛力。
(首圖來源：美光)
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