CSP 增加資本支出是正確的賭注！美媒專訪蘇姿丰十 QA，看她如何回應 AI 泡沫疑慮

超微（AMD）執行長蘇姿丰於美東時間 12 日上午，接受美國財經媒體 CNBC〈Squawk Box〉節目專訪，對公司營運表現、人工智慧（AI）泡沫化疑慮，以及美國總統川普的政策如何影響半導體產業等多項議題，分享她的看法。

近期亞馬遜、微軟、Meta，以及Google母公司Alphabet四大雲端服務供應商（CSP），皆公布上季財報，且都提高資本支出規模，共計上看3,800億美元，顯示美國大型科技業者，持續看好AI未來發展。

不過，上述消息也引發部分市場人士質疑，屢創新高的資本支出，會不會成為助長AI泡沫動能？AI大舉投資，真的能轉化為豐厚收益？本文以下摘錄蘇姿丰受訪Q&A重點內容，呈現她對AI產業前景的觀察。

蘇姿丰：超微已三年沒辦「財務分析師日」了，這次舉辦是因為，前12 / 18 / 24個月，市場發生太多變化，我們正處於令人驚歎的科技循環週期，尤其是AI領域。

幾年前，我們原本預估，AI加速器的市場規模大概是3,000億美元，但接下來每年都上修，現在估計，到2030年，市場規模會超過1兆美元。

這是個所有人都需要科技的領域，你可以把算力視為智慧，如果你能擁有更多智慧，為何不會想要更多算力？

蘇姿丰：身為在這個產業工作超過30年的人，我見證過許多（產業）循環和技術起飛，關鍵在人們實際使用這些科技時怎麼說。

過去12個月，我們看到每家大客戶都開始說，「我們看到轉折點」，需求在增加，因為人們開始從使用AI案例獲得生產效益。大型雲端服務業者也說，要投入更多資本支出，因為他們看得到未來的回報。

蘇姿丰：我不覺得這是一場豪賭，我認為「這是正確的賭注」。我們可以明確看到，更多算力和更多投資，會讓創新步調更快。

至於投資報酬率，如果你問的是之後12~24個月，這確實有點模糊，但我們最大的客戶都是很自律的公司，有足夠強健的資產負債表去投資。

蘇姿丰：可退一步看整個AI科技公司的版圖，大型雲端服務業者和OpenAI這類公司，基本需求是相同的，他們都需要算力。

如果觀察使用者成長，不只OpenAI，而是整個AI生態系，我們看到快速成長，從這角度來說，有紀律且有良好資產負債表的公司，就應該抓住眼前巨大的機會。

蘇姿丰：我再重申一次，這是個成長幅度驚人的市場，當成長曲線陡峭時，這種環境非常有利創新，也有助建立合作關係。

現階段，我們的MI350（系列GPU）已經量產，明年還有全新的機架式架構，這會是個大幅升級。另一方面，我們還有很強大的合作夥伴網絡，除了OpenAI，超微和甲骨文、Meta，以及所有大型雲端服務業者都有合作。

蘇姿丰：我們過去成績已證明，超微打造出一套高效執行機制，對新產品很有信心。

五年來，我們對內和對外投資總額達1,000億美元，對內是提升軟體、硬體和系統整合，對外斥資600億美元收購（如收購伺服器廠商ZT Systems），目的是為了引進需要的人才。

蘇姿丰：確實，很多人會想，下代晶片是不是強大到必須把現在用的全部換掉？但我們發現，情況並非如此。如果是最先進AI模型，當然需要最新最強晶片；可是中小型AI模型，就未必要用到最新最強晶片，建立這些模型的公司，需要的是可靠穩定的技術。

我們總是只談尖端技術，但現在已經有很多AI應用案例，AI是給每個人的，每個人都應該能夠接觸AI。我也期待大家能在個人電腦用AI，這會是未來關鍵。

蘇姿丰：如我所說，當你身處科技轉折點時，必須做出正確的決策，「我知道科技會往哪走，我要在那些地方投資」，這正是我們在做的。

我擔任超微執行長超過11年，我剛上任時，CPU市占率大概只有1%，現在達40%，我認為我們有機會突破50%，甚至成為市場第一。

蘇姿丰：對每個國家來說，半導體都不可或缺，尤其是美國。美國希望半導體領域領先，我們也希望促成此事。我認為美國已經領先了，我們期待延續這個優勢。

美國設計領域有領先地位，但也必須具備製造力，即使成本較高也沒關係，因為，考量到經濟價值，你絕對會想要擁有（製造力）。

至於晶片出口管制，基於國家安全考量，這是合理的，關鍵在如何實施，我們很希望能參與相關規範制定。

蘇姿丰：我對這件事沒有什麼特別的反應，我很尊重銀集團創辦人孫正義。目前AI生態系正處於大家都在下注、決定如何下注的階段，我們也有投資一些AI公司，因希望接觸整個生態系。

（本文由財訊授權轉載）

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