日圓衝、日股長期看俏？麥可貝瑞：美股美債不妙

隨著市場傳出美日可能在攜手提振日圓，美元指數應聲跳水、下探四個月以來新低。電影《大賣空》（Big Short）主角本尊、2008 年全球金融海嘯爆發前放空不動產抵押證券的知名對沖基金經理人麥可貝瑞（Michael Burry）警告，最新局勢對美國股市不利。

MarketWatch 26日報導，2024年8月5日當天，美股因為日圓急升而下殺、進而撼動全球股市，主要是受到交易者急著將日圓套利部位平倉影響。

MarketWatch報價顯示，追蹤美元兌一籃子6種主要貨幣的ICE美元指數（US Dollar Index，簡稱DXY）26日終場下挫0.56%、收97.06點；盤中最低下探96.81點、創2025年9月17日以來盤中新低。

與此同時，美元兌日圓23日重貶1.63%，26日又續貶1.14%、盤中最低下探153.29創2025年11月7日以來盤中新低。

日圓1月稍早與2025年底曾再度走弱，主因新上任的日本首相高市早苗（Sanae Takaichi）考慮擴大財政支出刺激經濟。高市早苗的計畫促使日本40年期公債殖利率上週升破4%。最近幾日，日圓因為市場猜測美日將聯手干預匯市而溫和走揚。

貝瑞26日透過個人Substack電子報訂閱平台發文指出，「日圓趨勢的反轉已遲到太久、太久了」、「其影響層面相當多，但美國投資人應意識到，資金為追逐更高的利率回流至日本，將大為扭轉全球金流。」

過去52週以來，日本30年期公債殖利率揚升了接近1.5個百分點。貝瑞表示，「簡言之，日本利率上升、美國利率下降，將衝擊美國的股債市，就如同先前相反的狀況曾助長美國股債一樣。」

摩根士丹利（Morgan Stanley，通稱大摩）美國股市策略長Michael Wilson則透過研究報告表示，根據他過去兩週在日本的訪查結果，當地多數投資人相信，日圓相對美元至少會上探140~145，也同意日圓走升帶來的短期波動，最終會助長日股長期漲勢。

不過，Wilson依舊對美股深具信心，預測標準普爾500指數成分股的盈餘有望成長17%，且隨著更多企業的盈餘做出貢獻，加上市場情緒（animal spirits）、資本支出上揚、經濟活動反彈，美國股市也有望獲得提振。不過他確實提到，匯率波動是市場面臨的戰術性風險之一。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Japanexperterna.se CC BY 2.0）