甲骨文（Oracle）最新公布的第四季（3-5 月）財報擊敗華爾街預期、同時還調高本年度的獲利預估，但盤後卻因該公司計劃籌募更多資金投入 AI 基礎建設、股價應聲跳水。
CNBC、MarketWatch等外電報導，甲骨文10日美股盤後公布Q4財報：營收年增21%至191.8億美元，優於LSEG調查的分析師預估值191.0億美元；經調整的非一般公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘為2.03美元，優於分析師原先預估的1.96美元。
（Source：甲骨文）
展望本季（6-8月），甲骨文預測營收有望成長27~29%，符合LSEG分析師預測的成長28%、190.6億美元；整體雲端部門營收有望成長58~64%；經調整的Non-GAAP每股盈餘將介於1.72~1.76美元，成長率達17~20%。
Q4期間，甲骨文整體雲端部門營收年增47%至99.1億美元，略遜於StreetAccount調查的分析師預估值99.7億美元。這個部門涵蓋雲端基礎建設、軟體即服務（SaaS）業務。
其中，雲端基礎建設相關營收較去年同期激增93%至58億美元。相較之下，亞馬遜（Amazon.com）旗下Amazon Web Services（AWS）的雲端相關營收在1-3月當季達到375.9億美元。
截至5月31日，衡量尚未實現合約營收的剩餘履約義務（remaining performance obligations，RPO）達到6,380億美元、較去年同期大增363%。根據StreetAccount調查，分析師的預估值為5,956.7億美元。
甲骨文在財報聲明揭露，「Q3、Q4期間，RPO絕大部分增長來自大規模的AI合約。在這些合約中，客戶要嘛已向甲骨文預付購買繪圖處理器（GPU）的款項，要嘛就是由客戶自行購買GPU後，直接提供給甲骨文進駐資料中心。」
甲骨文強調，透過「客戶預付晶片款」與「客戶自備晶片」這兩種雙軌合作機制，能大幅降低甲骨文自身在後續建置AI資料中心時，必須自行舉債或籌集的資本負擔。
甲骨文將2027會計年度（截至2027年5月底為止）的營收展望維持在900億美元不變，但經調整的Non-GAAP每股盈餘預估值上修至8.05美元。分析師原本預測2027年度的營收、Non-GAAP每股盈餘將達889億美元、8.01美元。
甲骨文同時表示，將進行合計400億美元的債權與股權融資，當中包括公司先前宣布的200億美元股權出售案。甲骨文已於2026會計年度分別透過債權與股權融資募集了430億美元、50億美元，此舉讓投資人憂心忡忡，擔心如此高的資本支出無法轉成實質獲利。
2026年度結束時，甲骨文的自由現金流量為負236.9億美元，主要是受到AI基礎建設支出沉重影響。
甲骨文新任財務長Hilary Maxson 10日透過財報電話會議表示，2027年度的資本支出淨額將達約700億美元，當中包括200~250億美元的客戶預付款與時間落差（timing impact）。根據Visible Alpha調查，分析師原本預菇的資本支出淨額為717.7億美元。2026年期間，甲骨文的資本支出來到556.6億美元（年增162%），超出公司原訂目標500億美元。
甲骨文10日在正常盤下跌2.21%、收201.26美元；盤後跳水，至截稿前大跌10.14%、報180.86美元。
科技新報粉絲團
加入好友
訂閱免費電子報
