貿聯 6 月獲利強勁無懼逆風！外資調高目標價 3,665 元對齊股票代碼

貿聯近日公布 6 月稅後淨利 11.8 億元，年增 61%，每股盈餘（EPS）6.05 元，根據摩根士丹利（Morgan Stanley）最新研究報告指出，貿聯 6 月的初步獲利表現優於市場預期，主要歸功於毛利率的強勢復甦，並維持對貿聯的「增持」評等，更調高對齊股票代碼的目標價 3,665 元。

針對整體表現，摩根士丹利分析師指出，受惠第二季超過 30% 的毛利率支撐，貿聯第二季的整體獲利預估與市場共識皆有上修的空間，並印證先前的看法，貿聯今年第一季較低的 28.8% 毛利率僅是暫時性的現象，目前已重回高毛利成長軌道。

展望 2026 年下半年至 2027 年，大摩點出貿聯未來的核心成長引擎，首先是電源線束（Power interconnects），預計將持續受惠於伺服器機架出貨量的增長，以及下一代 GPU 伺服器與高壓直流（HVDC）架構所帶來的單位價值（dollar content）提升。

大摩認為，再來是數據線束（Data interconnects），預計隨著主動式電子纜線（AEC）市場採用率的提高及規格升級而持續成長，以及光學線束（Optical interconnects），由於貿聯旗下擁有多項光學線束產品，這將成為推動公司更長期成長的關鍵動能。

基於整體樂觀展望，摩根士丹利維持對貿聯的「增持（Overweight）」投資評等，並給予 3,665元的目標價，對齊貿聯的股票代碼 3665，而市場正密切關注貿聯即將登場的第二季法說會，期待能有更多正面消息釋出。

（首圖來源：科技新報）

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