GME 空單慘賠！Fundstrat：避險基金去槓桿衝擊美股

美國股市 25 日出現全面下挫走勢，科技類股跌幅尤其慘烈，專家直指，雖然美債殖利率跳高是許多人認定的股市下殺原因，但遊戲零售連鎖店 GameStop Corp.（GME）等迷因（meme）股再次飆高，促使避險基金緊急降低槓桿，或許是罪魁禍首。

Business Insider 25 日報導，Fundstrat Global Advisors 經營夥伴 Tom Lee 25 日發表研究報告指出，雖然許多投資人認為，美國 10 年期公債殖利率突破 1.5% 是導致美股重挫主因，但這其實可能是因為避險基金決定賣出股票、降低槓桿所導致。根據他的觀察，恐慌指數「VIX」自 1 月中起就跟 GameStop 股價密切相關，當時正值 GameStop 股票引爆史詩級軋空狂潮之際。

Lee 解釋，GameStop 可能仍是避險基金的熱門放空標的，其股價暴衝，意味著量化基金（quant fund）必須回補空單，而 VIX 跳升則導致風險值模型（value-at-risk models）迫使避險基金降低槓桿。

也就是說，GameStop 股價飆高、可能帶動 VIX 跳升，進而促使避險基金為投資組合去槓桿。不過，Lee 坦言，這僅是他的觀察，或許並非實際狀況。Lee 認為，由於經濟動能逐漸增強，波動率跳增對股市僅是暫時性的逆風。

芝加哥選擇權交易所（CBOE）用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數（VIX）25 日終場跳漲 35.38% 收 28.89 點，創 2 月 1 日以來收盤新高。

根據報導，金融分析機構 S3 Partners 的資料顯示，按市值計算（mark-to-market），GameStop 空單部位 24 日因股價終場飆漲 104% 損失 6.64 億美元，25 日盤中飆高 84% 之際，空單虧損又續增 11.9 億美元，使得兩日虧損累積至超過 18.5 億美元。

不過，這跟 1 月相比是小巫見大巫。根據 S3 統計，年初迄今，GameStop 空單按市值計算的虧損已達 107 億美元。

數檔 Reddit 鄉民熱愛的個股也劇烈波動。耳機設計製造商 Koss Corp. 24 日飆漲 54.96% 後，25 日續漲 16.76%、收 21.53 美元；盤中一度飆漲 90% 至 35.05 美元。

連鎖電影院 AMC Entertainment 24 日大漲 18.05% 後，25 日終場重挫 8.8%、收 8.29 美元；盤中一度大漲 21% 至 11 美元。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Flickr/Mike Mozart CC BY 2.0）