ESG 投資獲利慘輸、流量剩去年一成！女股神：這領域有太多「塗口紅的豬」

由女股神伍德（Cathie Wood）創立的方舟投資（ARK Investment），自 2014 年成立以來，首次關閉一檔基金，這檔基金的名稱為「方舟透明 ETF」（ARK Transparency ETF），由 100 家方舟投資認為透明度最高的全球企業所組成。

方舟投資描述這些透明企業為「消費者滿意度更高、金融犯罪更少、更為環保，同時具備長期成長潛力」的公司。

這檔基金「辭世」體現今年以來ESG慘況，女股神伍德雖然認同ESG投資，卻也表示這領域充斥「很多幫豬塗口紅的人」，意指很多ESG產品是濫芋充數。

去年，全美ESG的ETF投資量高達360億美元，然而今年截至8月底，此類投資卻只獲得46億美元。

ESG投資興起時，正好趕上股市大漲，但現在美國聯準會持續升息、能源股成為俄烏戰爭大贏家時，ESG優勢不再，今年美國166檔ESG基金，僅3%正報酬，相較大盤約9%基金獲利，表現並不好。

除了報酬不如以往，ESG的投資人過度集中，流動性較差也是阻擋大家買入的原因，以美國上市的兩檔ESG基金美國領導者（iShares ESG MSCI USA Leaders ETF）及美國ESG領袖股票（Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF）為例，該兩檔基金超過七成股票由銀行、資產公司等法人機構持有。

投資ESG基金，是金融公司執行ESG治理最直接的表現，使法人機構通常是這類投資的大戶，然而法人機構主導，市場價格就容易受單一大戶操作影響，讓ESG基金更難建立廣闊的投資者基礎。

此外，ESG投資仍屬新興金融產品，定義不夠明確透明，導致「洗綠」醜聞持續傳出，美國監管機構今年也調查數項基金公司誇大旗下產品的ESG特性。

德意志資產管理公司（DWS asset management）即為調查對象之一，前任永續長菲克斯勒（Desiree Fixler）吹哨宣稱持有的ESG金融產品，比實際擁有的還多。

調查體現ESG監管不足，因此美國證券交易委員會正在討論，如何規範基金ESG標籤。

不過菲克勒斯表示仍然相信ESG投資的未來，但需要更多有用的揭露規則，讓投資人確實看見資金轉化為有意義的事，但「越來越普遍的洗綠、ESG政治化，無疑為這類資產造成嚴重打擊」。

（作者：楊乃錚；本文由《商業周刊》授權轉載；首圖來源：shutterstock）