台廠空歡喜 2012 中美雙反稅率下修

作者 | 發布日期 2015 年 01 月 05 日 10:37 | 分類 太陽能 , 電池
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距離商務部宣布新雙反終判不到一個月,局勢又起變化。針對 2012 年前一波雙反對中國電池片的複查結果在 1 月 2 號出爐,且稅率意外調降,廠商普遍的雙反稅率由 30% 降至 17.5。由於中國廠商向美國的模組出貨時,採用中國電池片或第三地將對應不同的稅率,在此變化之下,絕大多數中國廠商出貨將選擇在中國自行生產電池片,封裝成模組後以 2012 年的雙反稅率出貨美國。



台廠失成本優勢

考量目前台灣的製造成本以及 2014 年的反傾銷稅率,中國廠商的低成本以及 17.5% 的雙反稅率,無疑對台廠又是一大衝擊。以此前中國 2012 年 30% 的主要稅率推估,台廠茂迪仍有成本優勢足以一拼,因此茂迪在 2014 年底宣布將合併聯景,擴大電池片的產能規模。但由於 2012 年稅率調降,中國廠商憑藉垂直一體、經濟規模的低成本優勢,在美國市場的競爭力將大幅增加。以稅率回推,中國模組以 USD 0.5/W 成本估算,非中國的模組成本必須控制差距在 USD 0.03/W 以內,才能有相當的競爭力,因此以台灣 2014 年的稅率估算,任何台灣電池片廠商在第三地或台灣製造模組都無法取得成本優勢。相對於此,若第三地電池片在台灣或第三地組裝仍具有一絲成本優勢,但受限於市場實際的競爭考量,下游布局較弱的台廠在短時間內也無法快速啟動類似的營運模式。

從各個廠商觀察,大部分中國一線廠商 17.5% 的稅率在美國市場能保有超過 15% 的毛利,使得美國成為利潤較高的市場;其中天合光能及阿特斯原先對美國出口占比高,本次稅率的調降將能讓這些在美國市占高的公司賺取更大的利潤。而被調降稅率屏除在外的其餘中國廠商因合併稅率超過 200%,只能考慮將產能轉移至第三地,或完全退出美國市場。

 

可能加快第三地布局

此次受衝擊最大的仍是台灣廠商。台廠日前才因 2014 的雙反稅率中升台降而歡欣鼓舞,如今卻面臨中國廠不需倚賴台灣廠商作為合作夥伴的窘境,不僅價格無法起死回生,原先預期能持續滿載的訂單量也恐生變數。尤其有中國產能的台灣廠商適用 254.24% 的高稅率,亦無法出往美國市場,台廠除了先一步擴充第三地產能的太極、昇陽科之外,可能全軍覆沒。尤其茂迪才剛宣布合併聯景期待發揮整併的功效,如今看來龐大的產能反成為極大的包袱。預期原先已在計劃外移的廠商不僅將加快至第三地設廠的速度,甚至外移的規模也將進一步上調。

綜觀目前情勢,一月底仍有 2014 年雙反 ITC 的終判變數,但一般預測變動應不大。另一方面美國對 2012 年的雙反檢視以如此大的幅度下修,之前業界討論提高 2012 年稅率或一律採用 2014 年的稅率的傳言似乎也不攻自破。自此中美的貿易戰,實則政治角力似乎也暫告一段落。隨著中國模組又可順利輸往美國,加上美國相關政策在 2017 年即將修改,2015/16 年預計美國市場將會推升更多的需求量。

(本文由 EnergyTrend 授權轉載;首圖來源:Flickr/Bart Speelman BY CC2.0)

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