宏達電財報小數字揭露大問題,存貨過高現警訊!

作者 | 發布日期 2015 年 06 月 17 日 16:54 | 分類 手機 , 財經 follow us in feedly

6 月一開始,宏達電股價即跌破百元,在最近一次股東會後又無預警調降第二季財測,更是雪上加霜,股價在七十幾八十塊徘迴,宏達電是否有機會挽回頹勢,是不少人關注的焦點,然而,美國知名財經媒體 Bloomberg 近日發文警告,宏達電庫存過高,是對投資人的警訊。



Bloomberg 重新檢視宏達電上期 2015 年第一季的財報,宏達電製成品存貨佔整體資產比重已達到 2.35% 的歷史新高,與宏達電巔峰時期的製成品存貨比重 1% 所差甚遠。Bloomberg  Intelligence 分析師 John Butler 認為,這可能是 HTC 高階旗艦手機 M9 銷售不佳的訊號。

從實際銷售數字來看,2015 年 3 月宏達電推出新一代旗艦機 HTC One M9,受高通 Snapdragon 810 晶片過熱消息影響,4 月月出貨量僅 475 萬台,與 2014 年同期相比下跌了 43.75%,創下六年來的新低。

一般會計項目裡,存貨包含原料、半成品與製成品,存貨中若原料與半成品比重高,未來仍可製成商品狀況不至於如此嚴重,但若製成品存貨沒有售出且比重高升,尤其是消費性電子產品更是致命傷,消費性電子產品生命週期短,推陳出新的速度相當快,庫存過高對廠商並非件好事。

昔日雄霸一方的手機大廠摩托羅拉,2008 年底陷入困境當時,製成品存貨攀升至 6.1%,同期,摩托羅拉財報創紀錄虧損了 360 億美元而大規模裁員,甚至最後終結了長達 80 年的經營。而1995 年開始獨領風騷十年的手機大廠 Nokia,在落沒後,製成品存貨一度高達 14%。

短期內看不見 HTC 手機呈現爆炸性的成長,更要注意的是宏達電存貨數字背後所帶來的警訊。

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