由金融科技產促會在 9 日舉辦的 Fintech 產業論壇中，邀請到各界專家及政府官員來討論台灣的資本市場問題。專家認為，國際資本市場早已改變，台灣必須要有新思維，才能接入中美的資本生態鏈。
金管會表示，政府一直想要培養出台灣的獨角獸公司，不要說美金，市值達新台幣 10 億即可，目的是要做為台灣企業的典範，鼓勵創新。而來自那斯達克集團（Nasdaq）的大中華業務開發總監 David Chen 表示，其實金管會的目標在 1~3 年內的確是有可能完成的，也不要太妄自菲薄。
不過 David Chen 也指出，據 Nasdaq 替川普政府做過的研究顯示，儘管美國是全球最大的資本市場，但近十年來美國自己的上市公司數量及質量都是往下降的，許多獨角獸公司已不再公開上市了，而選擇了私募市場。反而來美國上市的多是外國公司，例如中國。這樣的現象，也令華爾街的交易所更加競爭。除了輔導美國公司外，還要去國外尋求新的市場，像是以色列。
上市已成過去，私募才是主流
而台灣併購與私募協會理事長黃齊元表示，目前新創公司的生態其實是仰賴私募或是購併而非 IPO，尤其是讓一些巨頭收購，之後才會考慮上市，例如像近日在香港 IPO 的閱文集團，其就是被中國騰訊所購併的公司，然而像這些公司被購併之後應該也不會特地去國外上市了。台灣自己本身也有不少這樣的例子。
黃齊元強調，在這樣的環境下，台灣可能連東南亞公司都不如，這些公司受到中國的投資，使市值大幅成長，在市場上獲得更強的競爭力，如蝦皮就是近期很明顯的日子，他們在接受巨頭注資後，回過頭來打垮台灣公司。許多東南亞新創公司的市值也遠超台灣。
接軌國際生態鏈
黃齊元認為，撇開政治意識，台灣不能再拒絕中國的科技巨頭，因為他們背後代表的是一整個資本生態系，而與國際生態接軌才是台灣業者最該做的事，上市其實不再重要。他強調，像香港的資金並非只來自於中國，而是全世界，未來香港將可能取代美國資本市場。
但 David Chen 對此表示意見，美國市場的流動性其實還是勝於亞洲市場，且亞洲也不僅只有香港，南亞地區的資本市場潛力也非常大。不過 Nasdaq 一直以來的確不停的在進行投資跟購併他國交易所，並協助當地業者發展，但這還是要看當地政府對資本市場的戰略。原則上，與國際標準接軌、瞄準區域市場及行銷全球是台灣資本市場轉型的要點。
監理沙盒非重點
有趣的是，黃齊元對此表示，那麼政府就應該讓 Nasdaq 來購併台灣的證交所跟櫃買中心，才能更快的與國際接軌。談起台灣資本市場的效率、創新及國際化其實都是不及格的，銀行雖多，但獲利能力差，所以就算有監理沙盒恐怕也沒什麼用，且每次政府談論台灣資金市場都僅限於本地業者跟散戶，不應執著於保護少數投資人。David Chen 也表示，市場開放才有競爭及成長，允許民間成立交易所，資本市場才會更有活力。
金管會證期局副局長張振山表示，雖然金管會原則上仍鼓勵企業能透過公開上市募資，但未來會考慮放寬私募基金的限制。而經濟部中小企業處副處長蘇文玲也指出，其實若論新創，國家的界線已經很模糊了，但台灣創業家的外流，也不只是單純資金的誘因，部分是因為台灣的法規問題，令人不敢嘗試，所以政府正致力於放寬法規限制。
（首圖來源：科技新報）
