美國經濟泡沫化?橋水:2020 年衰退風險達 70%

作者 | 發布日期 2018 年 02 月 23 日 11:55 | 分類 國際金融 follow us in feedly

全球最大對沖基金橋水負責人 Ray Dalio 日前在哈佛大學演講時指出,如今美國經濟已經進入了泡沫前階段。




雖然上個月世界經濟論壇上,Ray Dalio 才表示,投資人如果繼續持有現金,將會後悔莫及,市場基本面良好,而通貨膨脹不是問題。經濟成長以及伴隨著稅改帶來的巨大刺激,相對樂觀,隨後道瓊指數的確攀升到歷史新高,然而好景不長,如今美股一夕崩跌。

Ray Dalio 在對談中表示,美國正面臨泡沫及經濟衰退,尤其最令人擔心的是,美國貧富差距日益擴大,正分裂為兩個經濟體。他強調,未來18-24個月的經濟衰退風險正在上升,不過其主要的觀點是來自於,聯準會政策可能會失誤,將衝擊經濟。當然也與近期美股拋售及聯準會公布紀要後,股債雙雙受挫有關。

且 Ray Dalio 對稅改的態度有很大的改變,他表示,美國總統川普想透過稅改刺激經濟可能適得其反。原本的經濟就足夠蓬勃發展,若在加速引起利率上揚,將可能導致資產價格反而重挫。他還強調,再度引發金融危機並非不可能,目前美國的經濟擴張已持續相當長的時間,但好日子不可能永遠持續下去,在 2020 年衰退風險將提高到 70%。

多元化投資才穩健

在給散戶的投資建議時,Ray Dalio 表示,一般人往往會有錯覺認為,一個表現良好的市場是一個好市場,而不是一個更昂貴的市場,而市場表現糟糕時,是一個壞市場而不是一個更便宜的市場。其實散戶應該做相反的事情,當市場氛圍良好時,應考慮賣掉,當人人自危時,反而要想怎麼投資。

甚至,Ray Dalio 其實認為散戶將錢全部丟在股市一開始就不是個好主意,畢竟專業金融公司擁有一般投資人不會有的訊息優勢。他自承,橋水每年都花費數億美元來建立資訊上的優勢,而散戶很難與之匹敵。相對的,散戶應該做的事,是持有更多元化的平衡性投資,並努力工作。

(首圖來源:翻攝自 YouTube

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