以往當國際政治風險提高時，黃金往往成為避險的手段，然而如今貿易戰越演越烈，黃金的走勢卻仍然疲弱。
目前阻礙黃金升勢的主要原因當然還是美元過於強勢，不過如日圓也有一波走勢，表示在避險需求上，黃金可能漸趨弱勢，值得關注。目前黃金價格因美元漲勢趨緩，近日開始從低點反彈，不過若與 4 月高點相較，仍有將近約 7.5% 跌幅，部分分析師認為金價還可能下探 1,200 美元 / 盎司。
（Source：新浪財經）
不過也有意見表示，儘管黃金近期仍然偏弱，但目前的價格已接近底部，相對美元的漲勢已接近頂峰，未來黃金將會有一波漲勢。今年金價應仍會維持在 1,250 美元，但明年有可能上看 1,400 美元。而摩根大通的報告則更為樂觀，其表示，金價可望於今年第 3 季就攀 1,400 美元，不過還是要注意美元上揚的風險。
儘管自年初以來，貿易戰的風險就越來越高，但美元的漲勢及黃金的疲軟未見轉折。不過如今美元的強勢，恐怕已開始影響到股市等各方面了，再加上人民幣重貶，未來美元還能保持多久的漲勢，市場開始出現歧見。
目前 Comex 黃金的淨多頭頭寸已達 2016 年初以來的最低點。且當美國試圖縮小貿易逆差時，強勢美元在貿易戰中肯定會有更多不利。所有也有意見認為，金價仍然會隨著對貿易的焦慮而上揚，尤其目前市場對美元的漲勢開始抱有疑慮，將會是個轉折點，黃金價格正常化可能即將來臨。
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