【Block 週記】2020 區塊鏈年度報告,投資熱度分析與年度展望都在這

作者 | 發布日期 2020 年 04 月 10 日 12:06 | 分類 Fintech , 區塊鏈 Blockchain Telegram share ! follow us in feedly


本週 Block 週記將帶來分析機構最新出爐的 The Blockchain Report 2020,一起來看看關鍵趨勢的最新發展吧。

區塊鏈報告 2020 是由分析公司 CB  Insights 製作,在這份報告中將揭露區塊鏈產業投資的財務、主要發展領域以及武漢肺炎的相關影響。

重點提示

  • 2019 年的交易量雖然沒有巨大變化,然而交易金額大幅縮水 30%。
  • 主要交易者從西方國家轉移到東方,美國交易減少 20%,中國則增加了 20%。
  • 2019 年最主要的投資者是「加密貨幣共生風險投資」,包括 NEO Global Capital 和 Coinbase Venture。
  • 大型企業的區塊鏈投資計畫延遲。
  • 對加密貨幣基礎建設的投資持續中。
  • 在武漢肺炎爆發之前,比特幣是表現最佳的資產項目。
  • 去中心化金融服務在借貸與穩定幣的驅動下持續成長。
  • 各國中央銀行都在認真考慮數位法幣。
  • 由於法規問題,加密貨幣與區塊鏈產業的投資行為轉由股權形式取代 ICO。

投資縮水,東風漸長

2018 年是區塊鏈與加密貨幣產業投資的高峰,到了 2019 年開始大幅縮退。所有的投資面向,包含風險投資、合作創投、天使投資人和對沖基金都減少了對區塊鏈產業的投資,天使投資縮減了 13%,風險投資公司也減少了 9%。

在整個區塊鏈產業中,中國與美國是兩大主力,兩者之間的差距也逐年縮減。2015 年時,美國占據了整個產業交易量的 51%,而中國只有 2%。但是 2019 年美國交易量占比下降到 31%,中國則成長至 22%。

整體來說,區塊鏈產業的投資者,也從個人為主的天使投資,轉為更具規模的中小型投資,天使投資比例從 20% 下降到 12%,而投資金額的中位數則從 60 萬美元增加為 200 萬美元,可以看出區塊鏈相關新創逐漸長大的趨勢。

▲ 2019 最活躍的區塊鏈投資者以及投資項目。

在 2019 最積極的投資者中,前兩名都是加密貨幣相關公司的共生機構。第一名是 NEO Global Capital,第二名則是 Coinbase Venture,恰好也是一中一美兩強並立。

在整體縮水的情勢下,2019 年規模最大的投資案中,只有 Ripple(瑞波)拿到 2 億美元的 C 輪投資,領投者是多元資產投資公司 Tetragon,他們看好 Ripple 的支付網路能夠成為新時代的重要角色,同時也看中瑞波幣的增值機會。

排名第二的公司是 Figure 拿到 1.2 億美元的 C 輪投資,這使得他們的總融資金額來到 12 億美元,投資者包括 Morgan Creek Digital、Ribbit Capital 和 Digital Currency Group。專門處理貸款業務的 Figure,運用區塊鏈特性讓貸款業務效率大幅提升,也更為金融機構熟悉,因此頗受信任。

加密貨幣比區塊鏈更加誘人

2019 年企業區塊鏈項目獲得的投資金額大幅成長到 4.3 億美元,比起 2018 年增加了 60%。然而對於非企業區塊鏈的投資(主要是在加密貨幣產業)金額,2018 年就接近 40 億美元,儘管在 2019 年縮減為 23.6 億,仍然是企業區塊鏈項目的 5 倍以上。

而在企業區塊鏈項目中,光是 Ripple 一家就拿走 2 億美元,幾乎是全年投資額度的一半,可見企業區塊鏈在投資者眼中多麼不可愛。

另一個有趣的指標是,企業在財報電話中提及區塊鏈的次數,從 2018 年每季都在 200 次以上,下降到 2019 年每季不到 150 次,2019Q3 甚至不到 100 次,可以說企業目前對於區塊鏈的熱衷程度已經呈現退燒局面。

目前大型企業區塊鏈布局仍然停留在早期階段,許多公司都加入了某些「聯盟」,希望能夠探索相關應用,但真正願意投入的卻很少。「問題是社會性的,簡單講是協作問題,怎麼讓所有人都使用同一個系統呢?」Bloomberg 分析師 Matt Levine 表示,區塊鏈需要產業裡角色共同加入才有效,然而對企業來說,既然可以自建區塊鏈,為何要加入別人的呢?「如果每個人都自建區塊鏈,那區塊鏈就完全失去意義」。

我們可以想像時間倒轉回 1970 年代,在網際網路正要開始發展之際,全世界國家與企業都了解到網路的重要性,於是大家都要推出自己的網際網路,結果就是只剩網路,而沒有網際。

去中心化金融服務快速成長

在加密貨幣應用領域中,一個頗受矚目的項目是去中心化金融(DeFi, Decentralized Finance),在 2019 年 DeFi 上的資金已經突破 12 億美元,然而在武漢肺炎爆發後,由於金融市場衝擊,這個金額也快速腰斬。

▲ 去中心化金融服務的主要應用提供者。

什麼是 DeFi 呢?它有點像是加密貨幣領域的「標會」,在這上面使用的貨幣以穩定幣為主,來避免價值劇烈波動。如果你擁有像 USDC 這樣的穩定幣,你就可以透過 DeFi 把這些錢借出去,並賺取利息,在幾個主要的服務上,利息大約是 4.8%~8.75%。相對的,你也可以透過 DeFi 來借錢,形成一種開放式金融。當然這只是其中一種應用,DeFi 也可以做為其他去中心化服務的延伸應用,在未來擁有很大的發展空間,而它背後的風險,就要使用者自己小心評估了。

數位法幣即將面世

中央銀行發行數位法幣(CBDC)已經不只是新聞,而是正在進行式。各國政府都在積極研究相關措施,中國可能在今年正式上路,此外包括法國、土耳其、烏拉圭等,都有望在今年正式推動;美國、泰國、瑞典與沙烏地阿拉伯則在研究階段。

對比最近美國無限 QE 的風格,他們對於數位法幣肯定是多所疑慮。「我與聯準會主席包威爾討論多時,我們認為至少在未來 5 年內,美國不需要推動數位法幣。」美國財政部長 Steve Mnuchin 說。

▲ 各國推動數位法幣進程。

數位法幣可能會讓金融市場更加靈活,也能活化金流,但也可能會影響目前的銀行金融體系運作,和美國的態度相比,中國則準備積極搶先,然而值得注意的是,中國數位人民幣計畫並非區塊鏈,而是完全中心化的設計。

展望 2020

2020 年區塊鏈產業發展的重心將會是打造更容易使用的服務,關鍵角色就是 dApp(去中心化應用),他們要面對的主要障礙在於網路互通性與安全問題。這個領域值得關注的專案,將會是 Polkadot、Bison、Trails 和 Anchorange。

區塊鏈相關服務將會變得更將多元,主要集中在交易所和資產保管,為了爭搶用戶,將會出現更多高附加價值的服務。資產保管所除了會推出保險服務外,可能也會開始規劃「借貸」服務,像是 BitGo,就開始提供機構等級貸款服務。

政府參與在 2020 年也會持續增加,在各國研究數位法幣的同時,他們也會持續用更多方式,去監管加密貨幣市場與交易所。對於區塊鏈交易平台來說,要滿足監管機構提出的許多條件才能合法運營,其中「資料保密」恐怕是比較困難的部份。此外,如果數位法幣真的上路,可以預期穩定幣將成為首要衝擊目標,值得投資人注意。

本報告由 CB Insight 提供。

(首圖來源:科技新報;圖片來源:CB Insight)