美國科技巨擘蘋果公司 4 月公布第二季財報，營收 13 年來首度下滑，大台柱 iPhone 更出現史上首次衰退。但投資之神華倫‧巴菲特旗下投資公司波克夏卻在此時首次投資蘋果股票，且一出手就是買進 981 萬股，市值約 10 億美元。但這個跡象，卻再度顯示蘋果爆炸性成長的光輝日子，註定成了過去式。
蘋果上季營收下滑，連續 51 季成長神話告終，iPhone 銷量也首度下滑。財報公布兩天後，知名億萬投資人伊坎直接出清手上所有蘋果股票變現。但巴菲特掌舵的波克夏（Berkshire Hathaway）卻在此時，首度買進了蘋果股票。
波克夏擅長「價值投資」策略，而這套投資策略正是由巴菲特的老師葛拉漢（Benjamin Graham）所傳授。當某家企業失去市場青睞，價值投資人，特別是波克夏公司，會觀察 4 個指標，來審視是否該「危機入市」：首先是現金流大，其次是股息不賴，第三是企業是否具備防禦性商業模式，最後則是企業是否具備經驗豐富的管理方針。
Quartz 報導，如今，蘋果是 4 個指標完全命中。
2016 年截至目前為止，蘋果股價掉了 12%，過去 12 個月掉了 28%。相較之下，標準普爾 500 指數今年以來上漲 0.5%，過去 12 個月則僅掉了 3%。
（Source：FactSet、Quartz）
iPhone 銷售趨緩，引發市場對蘋果沮喪，市場也瀰漫著「蘋果變無聊了」這樣的氛圍。蘋果近來推出的產品也激發不起市場太大的興趣，甚至讓消費者有點看膩了，因為蘋果近來只是優化產品陣列，卻無法帶來大驚喜。
因此，對過去一年眼睜睜看著市值蒸發 2,500 億美元的蘋果股東們來說，波克夏大買蘋果股票是天大的好消息，似乎預告蘋果股價已經觸底。波克夏注入活水消息一出，蘋果股價在美國時間 16 日漲幅也確實超過 2.5%。
當然，波克夏買進蘋果股票可以看做是對執行長庫克（Tim Cook）的領導喊讚。庫克 2011 年接任執行長以來，就身負蘋果轉型重任，讓蘋果由一家飆速成長的公司，成為無可取代的科技殿堂，並在高貴不俗的形象中，同時擁抱高獲利。
看看波克夏擁抱數十年的其他的囊中物，如可口可樂和 IBM。它們似乎都有類似的特質：尊爵、無可取代，但卻又有點令人昏昏欲睡。
（本文由 天下雜誌 授權轉載）
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