安永（Ernst & Young）的研究顯示，如果 2017 年投資在首次代幣發行（ICO）上，如今很有可能血本無歸。
安永一份報告研究了 2017 年 ICO 一年後的發展，發現有 86% 的 ICO 在 2018 前半年價格就跌破發行價。由於加密貨幣 2017 年底暴漲，導致 2018 年下跌後市值大減，包括比特幣和以太幣兩大主要貨幣都下跌超過 50%。這份報告蒐集了 2018 年 1 月到 9 月的 141 個 ICO，根據安永估計，有 30% 的 ICO 基本上已一文不值。
由於 ICO 是全新的市場，很多投資人對 ICO 不夠了解，再加上整個市場瀰漫著害怕錯失賺大錢良機的氛圍，導致 ICO 估值嚴重高估，使投資人慘遭套牢。「去年 ICO 蔚為風潮，但投資人對 ICO 帶來的風險和報酬嚴重缺乏了解。」安永全球區塊鏈科技創新領導人 Paul Brody 指出。
嚴重的虧損讓投資人對 ICO 變得更謹慎，ICO 的募資金額也逐漸緊縮。2018 年至今 ICO 募資的 214 億美元中，有 172 億美元集中在前 6 個月。根據 CoinSchedule 資料顯示，下半年度 7 月、8 月和 9 月 3 個月，就占了募資金額倒數前五名的 3 個名額。
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