中美貿易戰提前備貨效應發酵，全球筆記型電腦第二季出貨季增 12%

根據全球市場研究機構 TrendForce 最新筆記型電腦出貨報告顯示，2019 年第二季原本因為對中美貿易戰與 Intel CPU 缺貨問題的擔憂，導致整體市場展望趨於保守。然而在 AMD CPU 替代效應發酵，加上 Chromebook 標案需求提升，而原本對貿易戰的擔憂反而刺激品牌預期性的提前備貨等三大因素，帶動第二季出貨量達到 4,150 萬台，QoQ 成長 12.1%，表現優於預期。

惠普再創單月出貨新高，聯想超越戴爾登上第二

TrendForce 指出，全球有三分之一的筆電需求來自北美市場，為了因應中美貿易戰擴大的衝擊，品牌廠在 6 月展開提前備貨，以降低懲罰性關稅可能的衝擊。龍頭品牌惠普 6 月份出貨來到 440 萬台，是繼 2018 年 6 月後，再次達到單月出貨高峰，也推升第二季出貨量達到 1,030 萬台，QoQ 成長 11%。

聯想第二季出貨量約 900 萬台，QoQ 成長 34.2%。除了受到中美貿易戰避險的備貨激勵外，取得北美市場近 200 萬台的 Chromebook 標案也推升出貨成長，讓聯想再次刷新 2016 年第四季以來的單季出貨新高紀錄。

戴爾因第二季底歐洲的銷量成長，出貨量達到 700 萬台。然而戴爾自 2018 年底重新上市後積極衝刺業績，使得 2019 年第一季的出貨基期偏高，因此第二季仍出現 8.8% 的季衰退。

蘋果在第二季則是力求穩定，出貨量來到 320 萬台，QoQ 成長 1.7%。

宏碁積極備貨季成長幅度居冠，華碩調整布局提振出貨

因應中美貿易戰提前備貨的效應在宏碁尤為顯著，第二季出貨量為 350 萬台，季成長幅度達 38.6%，為所有品牌中最高，排名更超越蘋果來到第四位。大動作提前拉貨，也顯現出宏碁對北美市場的重視。

華碩第二季出貨量達到 300 萬台，QoQ 成長 17.3%。自去年組織重整後，華碩在利潤考量下減少部分產品線的布局，出貨量低迷的情況已經有所改善。

第三季受惠旺季需求出貨仍成長，關稅影響將於第四季明朗

展望第三季筆電出貨，首先針對返校潮的 Chromebook 備貨需求依舊強勁，其次包含蘋果 MacBook 16 吋、戴爾 16:10 比例產品、華碩雙螢幕筆電，以及需求增溫的電競筆電等新品上市，雖然銷量有待市場考驗，但對於備貨量的提升有其正面的幫助。

然而，美國川普政府針對中國輸美剩下的 3,000 億美元商品，預計在 9 月 1 日起課予 10% 關稅，可能成為左右下半年筆電出貨的最大變數。為了規避關稅墊高成本，按照以往經驗，初期有很高的機率會轉化成短期出貨增加的動能。但由於 10% 關稅的課徵基礎是以 9 月 1 日到港時間為準，顯然 8 月份追加出貨量並透過海運運送，在時間上已經無法避免 10% 關稅，因此目前對於短期筆電追加需求的看法轉趨保守。至於關稅增加是否衝擊終端銷售，進而影響接下來筆電出貨的動能，可能需要到第四季狀況才會更為明朗。

TrendForce 預估第三季筆電出貨量約為 4,300 萬台，旺季加持下相較於第二季仍有 3.6% 的季成長。