美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)掌管的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway),雖然美股頻頻刷新歷史高,卻仍坐擁多達 1,220 億美元的現金部位,導致一名長期股東決定拋股。不過,若看看著名的巴菲特指標(Buffett indicator,即股市總市值/GDP),即可知道為何波克夏選擇抱緊現金。
財經部落格 Global Macro Monitor 格主 Gary Evans 15 日撰文指出,根據巴菲特的說法,股市總市值除以 GDP,是「任何時候想衡量價值的最佳工具」。若以道瓊 Wilshire 5000 指數(Wilshire 5000 Index)的總市值除以美國 GDP,得到的數值已來到 139.3%,超越 2000 年達康泡沫的 136.9%。
(Source:Advisor Perspectives)
Evans 認為從上圖就能理解,何以巴菲特只想抱著 1,220 億美元的現金不放。他還警告,以當前的氛圍來看,美股上漲空間非常有限,下跌空間卻非常多。
美股是否還能持續上漲?Evans 直指,雖然有可能,但投資人「需要一個炒作題材、為牛市幻象添柴火」,而題材將包括「永久性的 QE」(QE Forever)。不過,他認為 QE 不可能永遠不退,因為通膨一旦上升,QE 隨即不保。
華爾街日報、barron’s.com、CNBC 報導,巴菲特 2 月 23 日曾在給股東的信函透露,許多股票的市價,已遠超過波克夏能整個買下的價格。巴菲特表示,未來幾年,波克夏希望把手上過多的流動性,投入該公司將永久持有的企業。不過,近期能這麼做的機會並不多:長期前景良好的企業價格已突破天際。
(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/freeimage4life CC BY 2.0)