需求熱！再生晶圓 2020 年迎擴產潮

隨台積電、美光等國際晶圓代工、記憶體大廠加速在先進製程布局，並持續擴大投資，帶動再生晶圓需求急速增溫，台灣供應鏈也是訂單滿手。而為了進一步滿足客戶的強勁需求，包括昇陽半導體、中砂明年都將大舉擴充再生晶圓產能，究竟各家業者的策略、目標客群為何？又能為業績帶來多少貢獻？

看好需求，昇陽半明年資本支出倍增

所謂再生晶圓（reclaim wafer），並非指 IC 製造不良品的再利用，而是將用於製程監控（Monitor wafer）及檔片（Dummy wafer）用的晶圓，回收加工、重複使用，以達到縮減成本的目的。目前全球半導體大廠多數選擇外包，也有一些中系企業設置自有再生晶圓部門。

據 SEMI 統計，2018 年再生晶圓市場連續第二年強勁成長，上揚 19%，規模達 6.03 億美元，並由日本供應商持續稱霸市場，在大尺寸（8 吋和 12 吋）再生晶圓產能方面占比最高。最具代表性的為 RS Technologies，在全球 12 吋再生晶圓市占率高達三成；國內的再生晶圓廠則有昇陽半、中砂、辛耘。

回顧前一次再生晶圓廠大幅度擴產，約落在 2014~2015 年，之後兩年因需求趨緩，造成價格滑落，業者不敢貿然投資，直到 2017 年底市況反轉，在供給吃緊下，2018 年矽晶圓吹起漲價風，再生晶圓也同享效應；然 2019 上半年受美中衝突加劇影響，業者擴產動作持續停擺，所幸，隨景氣擺脫低迷、客戶需求明顯轉強，相關業者又重拾積極態度。

其中，台積電供應鏈昇陽半，2020 年資本支出將擴大到 14 億元，較 2019 年的 7 億至 8 億元倍增，主要用於再生晶圓。據了解。公司 2019 年底再生晶圓產能約每月 23 萬至 24 萬片（12 吋），以平均業界一條全新產線的投資，會以 6 萬片為倍數擴產試算，2020 年總產能有望突破 30 萬，新產能預計 2020 年第 3 季開出。

昇陽半自結第三季 EPS 為 0.83 元，創同期新高，統計前 3 季 EPS 2.06 元，賺贏 2018 年整年（1.87 元）。法人認為，公司大客戶積極布局先進製程，對 2020 年的需求更加明確，預期 2020 年兩大產品線再生晶圓以及薄化業務都會較 2019 年續成長，營運有望再攀高峰。

中砂增產 9 萬片，滿足美、日系客戶需求

中砂也有擴產計畫，旗下竹南新廠主要生產 12 吋再生晶圓，預計自 2020 年第一季開始貢獻營收，第二季月產能有望達到每月 4.5 萬至 6 萬片，第 3 季將增至 9 萬片左右，目前 12 吋總產能約 20 萬片，待新廠加入後，可望拉高到近 30 萬片；8 吋部分營運狀況也很穩定，約 15 萬至 16 萬片。

值得注意的是，中砂再生晶圓業務的主力客群與昇陽半並不同，主要以美系、日系公司為主，最大客戶為美系記憶體大廠，與另一家日系再生晶圓大廠並列第一供應鏈，近期更新增了一家日本新客戶，整體需求正向。據了解，目前客戶已預訂大部分新產能，2020 年稼動率有望維持高檔，帶動公司晶圓事業群業績較 2019 年高個位數增長。

此外，中砂另一大成長動能來自鑽石碟，同樣可受惠於晶圓代工龍頭的強勁需求，更開發更有競爭力的鑽石碟新品，採用高分子樹脂製造，可去除金屬材質的電性干擾，且研磨效率及穩定性佳，目前已陸續通過國內外客戶認證，有助於進一步拉抬該項產品市占；法人則看好 2020 年鑽石碟業績有望年增一成以上。

法人則估，由於新產能、新品尚未放量，加上 2019 年製造業景氣低迷、砂輪事業尚未擺脫陰霾，2019 年營收、獲利恐不如 2018 年（因 2018 年有處分利益），不過，2020 年隨相關布局開始發酵，全年營收可望有 8%~10% 成長幅度；獲利方面，則須留意新廠建置初期成本與費用增加的影響，不過，若整體稼動率能維持高檔，2020 年獲利可期，EPS 有機會挑戰 5 元。

辛耘旗下再生晶圓業務營收比重，相對前述兩家競爭同業來得低，約一成，目前暫沒有大舉擴產的規劃。法人表示，依目前訂單掌握情況，下半年除了代理設備出貨可優於上半年，自製設備能見度並不高，再生晶圓營收則估持平上半年，下半年整體營收料將持穩 2018 年同期成績。

整體來說，據 SEMI 預測，2020 年半導體產業可望回溫，估年增 5%~7%，在大環境好轉下，台積電等晶圓代工、記憶體大廠也持續擴建產能，勢必將帶動相關設備、材料需求，而昇陽半、中砂各擁其主，2020 年業績看俏；至於辛耘目前再生晶圓、代理設備持穩，後續需關注自製設備的出貨情形。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）