看好明年 65 吋電視需求,大摩提高友達投資評級

作者 | 發布日期 2019 年 12 月 09 日 11:45 | 分類 零組件 , 面板 Telegram share ! follow us in feedly


外資摩根士丹利最新報告指出,鑑於面板價格明年將進入上升週期,將提升友達及 LGD 至加碼評級。

自 2017 年以來,中國面板產能過剩致使相關廠商面臨很大的壓力,幾乎是連年虧損,市場對此也一直保持謹慎。但如今。大摩表示,由於面板產能下降及 65 吋電視的促銷,2020 年面板價格有望回升,預計明年 2 月將會是關鍵。除了提高友達及 LGD 評級外,京東方也繼續維持買進評級。

大摩預測,LCD 供應過剩明年將趨於緩解,且三星等韓廠減產有助於抵消中國 10.5 廠所帶來的衝擊,供應過剩的境況將由 8% 降低至 4%。而據 IHS 的估計,電視銷量與同期相比將成長近 2%,並且會向大尺寸產品過渡。值得注意的是,大摩認為,由於明年有相當多的運動盛事,65 吋電視的總出貨量與同期相比將至少增長 30%,至 2,330 萬台,占電視總出貨量的 10.5%。

大尺寸產品的需求增加將有利於廠商消化產能,目前友達、LGD 和京東方在 43 吋和 65 吋電視面板都超過總出貨量的 40%,由中國京東方領導市場。值得注意的是,同樣是面板業,大摩目前未改變夏普、TCL 和群創的持有評級。而天馬及 Visionox 仍持賣出評級。

大摩預期,在農曆新年後 43 吋的面板價格就將反彈,而更大一波的 65 吋及 75 吋則在第二季開始發酵,但目前產能持續增加的潛在風險以及需求前景還可能有所變化,超過一年以上的預測基本上沒有意義。不過總體來講,如果面板業供過於求能壓低在 3% 以下,那麼也意味著產業回復健康,且若情勢不變,預計在明年第三季就有望達到。

(首圖來源:友達)

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