大摩認錯,上修半導體股評級

作者 | 發布日期 2019 年 12 月 19 日 8:50 | 分類 國際金融 , 晶圓 Telegram share ! follow us in feedly


近年來 5G 熱潮大幅拉動了半導體產業需求,令費城半導體指數飆漲近 60%,也迫使知名投行摩根史丹利上修半導體產業前景。

大摩分析師 Joseph Moore 在過去一年內對半導體業的前景一直抱持著相對悲觀的態度,但 18 日終於承認其看法有問題,如今半導體股價漲勢超乎其預測。不過他也強調,對公司基本面與股票表現之間的脫節感到遺憾。

在報告中,Joseph Moore 承認對於今年半導體業的看衰顯然是錯誤的呼籲,儘管幾乎每家公司的財報都相當疲軟,且多頭也難以捉摸的在反覆呼籲已經觸底,但儘管如此市場似乎仍異常的有信心。不過如今,他在客戶信中指出,他將對半導體產業的看法從「謹慎」提高到「持平」。

2019 年對半導體業來講,並非是個好年,但的確 Joseph Moore 現在認為 2020 年的表現可能會更好。只不過目前的股價可能已經反映樂觀的前景,上揚的空間已不大,且他也解釋,其實半導體業仍面臨很多挑戰,還不能說對整體產業已轉趨樂觀。如記憶體市場,他認為明年初 NAND 價格將會回溫,DRAM 也能保持穩定沒錯,但同時也對庫存的上升感到擔憂。

最大的改變其實是,Joseph Moore 開始在半導體業中尋找價值股,例如博通擁有異常週期成長的特徵,還有如 Nvidia 及 NXP 等都有特殊的轉型題材。值得注意的是,他對半導體設備領域倒是抱持著相當正面的態度,還有晶圓代工業務也是非常看好。

(首圖來源:Flickr/Perpetual Tourist CC BY 2.0)

延伸閱讀:

關鍵字: , , ,