玉晶光擬供貨新 iPhone 鏡頭,外資維持買進評等

作者 | 發布日期 2020 年 03 月 03 日 15:30 | 分類 iPhone , 鏡頭 , 零組件 Telegram share ! follow us in feedly


日系外資認為,光學鏡頭廠玉晶光短期營運受武漢肺炎疫情影響,仍可能為今年下半年新 iPhone 供貨飛時測距鏡頭與 7 片式鏡頭,長期成長無虞,維持買進評等與目標價 668 元。

玉晶光股價今天上漲 20.5 元開出,盤中高點來到 512 元、漲幅約 4.6%,成交量超過 4,800 張。

日系外資發布研究報告表示,為反映武漢肺炎疫情對供給和終端需求的影響,將玉晶光 2020 年每股盈餘預估值下修 19% 至 27.16 元;玉晶光股價自農曆新年後下跌 17%,超越大盤跌幅的 8%,已大致反映疫情影響。

日系外資認為,玉晶光是蘋果公司可靠的鏡頭第二供應商,已改善中高階鏡頭能力,長期有望提升蘋果供應鏈市占,預期在 2020 年下半年新款高階 iPhone 中,玉晶光可能是全新飛時測距(ToF)鏡頭的主要供應商,且玉晶光驗證新款 7 片式廣角鏡頭的進度也符合預期。

針對疫情影響,日系外資表示,到 2 月底為止玉晶光產能恢復進展符合預期,但仍面臨部分物流問題和終端需求下修風險,恐不利於玉晶光短期出貨,預估玉晶光今年第一季營收將季減 37%、年增 214% 至新台幣 23.8 億元,毛利率將降至 36.6%,兩項數字皆低於先前預估的營收 32.3 億元、毛利率 40.9%。

不過,日系外資認為玉晶光預計今年擴產約 20% 至 30% 的計畫不變,看好長期成長趨勢,故維持玉晶光「買進」投資評等與目標價 668 元。

(作者:吳家豪;首圖來源:科技新報)

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