Google 涉壟斷,蘋果恐受害?估蘋果 10% 獲利來自雙方合約

作者 | 發布日期 2020 年 10 月 22 日 11:00 | 分類 Apple , Google Telegram share ! follow us in feedly


美國司法部狀告 Google 母公司 Alphabet 壟斷,蘋果可能成為連帶受害者!Google 為了成為蘋果裝置的預設搜尋引擎,每年支付蘋果龐大費用,可能占蘋果獲利的 10%。這表示萬一合約生變,蘋果將受重創,恐怕會傷害股價。

21 日蘋果下挫 0.54%、收 116.87 美元。

CNBC、Barron’s 報導,美國司法部指控 Google 支付蘋果鉅資,確保 Google 是 iOS 行動裝置的預設搜尋引擎。美國司法部引述公開估計值稱,Google 每年付給蘋果 80 億至 120 億美元。如果司法部的估計正確,這表示蘋果的服務部門營收有 17%~26% 來自 Google。

這件事為何重要?近年來 iPhone 銷售走弱,蘋果全力衝刺服務部門收入。以 2019 年財年為例,蘋果服務部門的營收為 462 億美元,占總營收的 17.7%。蘋果談論此一部門時,多著重在 Apple Music、Apple TV+ 等串流服務,但是司法部訴訟讓外界驚覺,其實該部門的營收仰賴單一大客戶──Google。

外界憂慮 Google 的反壟斷官司,會讓 Google 和蘋果的合約生變,傷害蘋果服務部門利潤、不利股價。蘋果的服務業務比重提高,讓該公司逐漸轉型為軟體商,軟體業者的本益比通常高於硬體公司,能支撐蘋果的高昂股價。美銀美林分析師 Wasmi Mohan 報告寫到,最終若有任何改變,可能會對蘋果服務部門的營收 / 毛利帶來逆風,企業的估值乘數(valuation multiple)恐怕會跟著萎縮。

Bernstein 分析師 Mark Shmulik 也認為風險不小,Google、蘋果合約占 Alphabet 營收的 18%、占蘋果獲利的 10%。如果合約破局,Shmulik 表示,雖然蘋果可以收購 DuckDuckGo 之類的小型搜尋引擎商,改名 Apple Search 問世,但是蘋果必須奪下三分之一搜尋市場,營收才能追平當前的 Google 合約。

IBD、CNBC 先前報導,20 日美國司法部指控 Google「簽署獨家合約,禁止預先安裝其他搜尋引擎,非法維持在搜尋和搜尋廣告的獨霸地位」。Google 試圖讓旗下搜尋引擎「無法刪除,無視消費者喜好」。司法部文件並指出,Google 和蘋果簽訂長期合約,讓 Google 成為蘋果 Safari 瀏覽器的預設搜尋引擎。與此同時,美國 11 個州的州檢察長也參戰,共同控訴 Google 的壟斷行徑。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Unsplash

延伸閱讀: