環球晶再出手併購！繼在 2016 年底併購 SunEdison Semi 後，再度宣布擬以每股 125 歐元，公開收購全球矽晶圓第四大廠──德國世創電子（Siltronic AG），雙方的結合將打造一個產業領導者，結合後更能互補有效投資並擴充產能，目前此併購案進度仍在第一階段，未來仍要通過雙方的最後定案合約及各國公平會的審核，實際交割時間仍未定，但環球晶若成功併入 Siltronic AG，其在全球 11 個國家將會擁有 19 個工廠，規模實力更進一步之外，更瞄準成長最快速的 12 吋矽晶圓市場，挑戰日系矽晶圓廠的地位。
併購仍有幾階段 先貸款併購再評估增資
目前環球晶與 Siltronic AG 的併購案尚未達簽署最後合約的階段，而是依德國法律因已達一些併購條件後，雙方同步公告「已進入併購案最終協商階段」，接下來，雙方預計在 12 月第二週會簽最後的定案合約，至於第三階段則要通過美國、德國等各國公平會的審核，其後即可進行交割。
環球晶公告擬收購 Siltronic AG 流通在外的股份；其總股數 30M，環球晶目標是 100% 的收購，但歐洲上市公司可依股東的意願決定其是否接受收購，所以很難可以真正 100% 股權都拿下，即持有不同比例就相對擁有多少權利，若持有 49% 的持股就是一般的大股東。
至於收購案的資金來源，環球晶將循過往的經驗，會先向銀行借貸然後先完成交割，完成併購後，一方面開始進行兩方的整合、發揮綜效，另一方面則會評估做 GDR 或發新股增資，以利降低負債比。
全球的布局再擴大 地緣政治下更有利
目前環球晶為全球矽晶圓第三大廠、Siltronic AG 為第四大廠，而環球晶現階段年營收約 550-600 億元，兩方合併後年營收可望上看千億元；而在分布的據點上，目前環球晶在台灣、美國、日本、南韓、中國以及丹麥等 9 個國家共有 15 個工廠，併入 Siltronic AG 後，因 Siltronic AG 目前在美國、新加坡以及德國三地共有 4 個工廠，屆時環球晶可望在 11 個國家共有 19 個工廠，生產據點更加分散，且是矽晶圓廠中唯一在東協區域中有生產基地的業者，且在地緣政治及疫情在各國流竄下，據點分散雖然有可能增加管理上的成本，但也有助於分散風險。
以整體半導體業景氣來看，2020 年台灣的半導體景氣已是一片欣欣向榮，2021 年、2022 年全球半導體景氣可望逐年向上，兩家公司合併後規模變大，不只對產能擴大有利，工程師變更多，對產品規格以及技術改善的速度也加速，而在第三代半導體部分，環球晶已有很深廣的布局，Siltronic AG 日前則宣布在氮化鎵領域已有很好的突破並有擴充計畫，即對第三代半導體布局上有加乘的幫助。
12 吋矽晶圓擔產業成長要角 雙方合併迎成長契機
以目前半導體矽晶圓的市況來看，目前是所有的品項自 5 吋至 12 吋需求都不錯，但以過去幾年的脈絡來看，成長最快的還是 8 吋及 12 吋產品，尤其又以 12 吋成長幅度優於 8 吋，預估未來 5 年也是以 12 吋矽晶圓成長最快，而環球晶以及 Siltronic AG 在 12 吋產品都各有擅長。
依外界估計，現階段全球 12 吋矽晶圓供給量約是 670 萬片 / 月，SUMCO 月產能約達 160 萬片，信越半導體則約 210-220 萬片，目前環球晶 12 吋月產能約 120 萬片，若合併 Siltronic AG 後（12 吋矽晶圓估約 80-90 萬片），環球晶 12 吋矽晶圓產能可望挑戰霸主地位，在 5G、物聯網（IoT）、汽車、人工智慧（AI）和機器學習的成長推動下，將迎矽晶圓未來成長最看好的市場區塊。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）
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