板卡廠能見度高，2022 年營運續增溫

受惠虛擬貨幣價格續穩高檔，使得顯示卡仍供不應求、且價格有支撐，顯示卡能見度達明年上半年，除了顯示卡之外，板卡族群當中，包括技嘉、華擎布局伺服器市場持續發酵，預期明年有機會享有更高成長性。

今年顯示卡價格提升、供貨吃緊，有一大部分原因來自挖礦需求，虛擬貨幣指標比特幣價格先前因為接連傳出不利消息，一度跌破3萬美元大關，不過隨著相關消息逐步淡化，價格於10月下旬突破6.5萬美元、近期在5萬美元附近盤整；而與顯示卡挖礦相關的以太幣近期相對位階更為強勢，先前突破4,500美元歷史新高價位，近期在高檔盤整，使得挖礦需求仍具支撐。

顯示卡廠指出，主流款顯示卡價格至今年第3季達高峰後開始平穩化、已延續數個月，目前顯示卡價格約穩在400美元。預期顯示卡緊缺情況短期看不到緩解跡象，可望延續至明年上半年，價格雖不易超越先前高峰水準，但也持穩相對高檔，這對板卡廠來說，仍有一定的利潤空間。

顯示卡缺貨除了挖礦、電競需求帶動，也與Nvidia、AMD晶片供應不順有關。不過供應鏈指出，明年晶片廠不論Nvidia、AMD供應量都會增加，明年除了持續性的挖礦需求之外，未被滿足的電競需求也有機會開始被滿足，對顯示卡廠來說，明年顯示卡出貨量增長較具信心。

相關板卡廠包括技嘉、微星、華擎、撼訊等，明年顯示卡出貨看得較為正向。

此外，近年AMD與台積電先進製程合作日益深入，使得AMD在主機板市場逐漸蠶食Intel的市占率，以及在獨立顯示卡市場與Nvidia的對抗都具一定強度。顯示卡方面，AMD積極布局中高低階產品線趨於完整，供應鏈認為，隨著明年AMD供貨走順，加上市占率有機會持續提升，晶片供應有望增加。

其中華擎與AMD合作關係密切，過去華擎產品線以主機板為大宗、還未跨足顯示卡時，即與AMD共同開拓市場，後來華擎2018年切入顯示卡市場，也是以AMD為顯示卡產品線主要合作夥伴，預期明年AMD供貨增加之下，華擎顯示卡出貨量增幅有機會優於市場平均。

另方面，板卡廠除了顯示卡之外，包括技嘉、華擎近年布局伺服器市場有成，在雲端服務應用持續增加之下，明年伺服器市場持續成長。

技嘉耕耘伺服器已久，不同於以承接大型資料中心伺服器為主的ODM大廠，相對地，技嘉伺服器走利基型市場，客層涵蓋政府、國防、研究機構、車廠等等，近年逐步開花結果，預計今年、明年伺服器出貨成長都會成長50%以上。

華擎今年因為處於大客戶平台轉換空窗期，加上缺料情況嚴重，影響伺服器出貨表現，不過明年而言，除了tier 2資料中心客戶有新增客戶，也切入tier 1資料中心客戶、有專案進行中，整體而言，若明年料況逐步走順，出貨量有機會明顯成長，市場預估成長至少2成。

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