新的一年即將到來，在通膨跳增、變種病毒快速蔓延、全球供應鏈難題未解、央行可能緊縮貨幣政策的背景環境裡，資產管理公司貝萊德（BlackRock）基金經理人 Nigel Bolton 直指，雖然 2022 年展望別具挑戰，但只要實質利率保持負值，股市仍有望走高。
CNBC報導，Bolton 9日受訪時表示，未來許多年，實質利率是否為負，都是重要關鍵。這意味著，現在的投資組合最好還是偏向高風險資產及股票，但大家對於未來12個月的報酬率，最好別有不切實際的期望。
Bolton預測，未來12個月股市報酬率將介於6%~9%，比疫情爆發後股市開始復甦以來的漲幅要減緩許多。他認為，投資人不該繼續聚焦價值股或經濟復甦概念股，而是應把焦點轉向金融或能源類股，因為這些族群的估值仍低，跟經濟復甦的趨勢也相符。
Bolton表示，部分規模較大的石油巨擘有望進行變革，估值看來蠻有吸引力，也許未來有頗為合理的報酬。他並表示，所有產業都會有「贏家」與「輸家」。也就是說，2022年選股（stock picking）將成為市場主軸，對採取選股策略者而言會是不錯的市場，但對依據由上而下（top down）總經分析的投資人來說，市況恐怕沒那麼美好。
Bolton並表示，供應鏈分散、過去幾年善待供應商的企業，較有能力在艱困時期維持供應鏈運作。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Unsplash）
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