IC 設計廠解長約背後的暗示？

3 日 IC 設計廠義隆公開坦言，提早解除和晶圓代工廠 3 年長約之後，引起市場擔憂這將是第一槍。

不過業內普遍認為，這早已經是不能說的祕密，是從去年底到今年初的「進行式」。

IC設計廠與晶圓代工廠之間的投單與合約各不相同，面對這半年多以來終端需求的疲弱態勢，合約大多都有些調整，就為了要讓庫存水位下降，獲得喘息的空間。調整幅度來說，則是依照雙方之間的關係和投片量等條件有所不同。

從義隆的狀況也可以重新審視會與晶圓代工廠會簽署長約的廠商，大多是在產業規模較大、具一定地位的廠商，或是在產能吃緊時，也想要大幅擴張市占率、大幅成長的廠商。

以驅動IC龍頭廠商聯詠為例，在第2季財報當中附註就有提到，「為確保取得穩定之代工產能，與供應商簽訂產能保證合約，依約定支付保證金，並於合約約定達成時返還。另本集團考量市場需求變化及未來產能利用狀況，依產能保證合約估列相關賠償損失及負債準備，帳列銷貨成本項下。」

簡單說，當沒有投到合約所約定的量時，將會有估列相關賠償損失的準備，無論是放在成本端、或是業外損失當中。市場也推敲，長約對於後續聯詠財報的影響數，不過合約仍依照雙方之間的協定而定，像是投片量、提貨的時間點、賠償幅度等等，都端看雙方之間的協調。

業內大多認為，目前半導體景氣疲弱，使得中國晶圓代工廠產能利用率低，價格競爭很激烈，這也造成台廠的壓力，因此對於IC設計業者來說，反而在談判時或多或少也更具底氣，就算有賠償或違約或許也更具有彈性協調的空間。

另外，影響到第4季財報還有一個關鍵在於庫存，在出海口緊縮之時，投單量影響最大的就是庫存，IC設計廠對於庫存跌價損失的提列政策各不同，包含是認列半成品或成品，或是多久定義為庫存，時間也可能認列在各季度、半年或者年底。

有一個比較大的共識是，既然市況差，那包含呆料、庫存、合約違約金等或許都會在第4季當中一次打消與提列，讓營運狀況輕盈一些，可以洗心革面，面對明年的挑戰。

進一步來看，也因IC設計產業的調整期已經持續大半年，包含檢視客戶需求、減少投單量等措施之下，庫存天數有機會在第3季開始出現高峰或開始略降的趨勢，依照不同產業而定。

IC設計業內高層表示，台灣晶圓代工廠面對IC設計砍單、違約，加上中國晶圓代工廠砍價的壓力，目前已經有許多優惠的政策，像是投多少量、有多少優惠的價格，或許到明年初二線的代工廠就可能出現全面性的降價，屆時對於IC設計廠來說，毛利率也將會出現回溫。

整體來看，面對景氣的大幅度修正，短期尚未見到曙光，IC設計業第4季可能就是今年最壞的落底，不過明年第1季再面對到農曆年，以及需求可能仍疲弱之下，供應鏈普遍認為，可能調整期將延續到明年中，這段時間能否調整體質、有足夠的現金流，才能享有倒吃甘蔗的滋味。

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