日本撐不住，6 月漲電價最高 42%

世界各地正在盡期所能抗通膨，但仍抵不過價格上漲壓力，應對今年可能出現史上最熱的夏季，各國政府都在調漲電價，節制用電量。日本政府宣布批准日本七家主要電力公司從 6 月起提高家庭電價，漲價幅度將在 14% 至 42% 之間，市場認為此舉可能會加劇通貨膨脹。

自 2022 年俄羅斯入侵烏克蘭並顛覆燃料市場以來，電價一直在上漲，天然氣和煤炭的價格升至歷史新高，各國政府正試圖減輕對民生與工業用電的影響，補貼消費者，但讓電力公司虧損營運。雖然油價與天然氣價格已經從高點下跌，但價格仍比疫情前高。

日本資源匱乏，依賴進口化石燃料，國家電力公司不堪虧損，早就向日本政府申請漲價 28~48%，但日本政府認為必須根據最新燃料價格重新計算成本，並要求降低固定成本，將漲幅控制在 14~42%，訂於 6 月 1 日調漲。

電價調漲將逼出物價上漲。3 月日本核心 CPI 年增 3.1%，以四十年來最快的年度速度增長，通膨壓力正在擴大。《路透社》對 19 位經濟學家調查顯示，日本核心 CPI 可能在 4 月再次加速，因為一連串的零售價格上漲，抵消政府能源補貼的影響。率先公布的日本東京 4 月 CPI 指數年增率 3.5%，高於市場預期。

市場分析，核心 CPI 不包括波動較大的新鮮食品，但包括石油產品，因此即使這幾個月數據比一月大幅放緩，但主要是由於政府補貼抑制水電費的影響。食品和日用品等非能源產品價格繼續上漲，顯示原材料成本上漲的傳導效應尚未結束。

從批發價格來看，4 月企業商品價格指數 (CGPI) 年增 5.8%，雖然比 3 月大幅放緩，但漲幅超過 5.4% 的市場預期中值。批發價格被視為消費者價格趨勢的領先指標，許多公司尚未完全轉嫁過去的投入成本上漲，而今年企業方已同意大幅提高工資，更高的勞動力成本將醞釀新一波價格調漲。

雖然市場普遍預期今年日本通膨將在本財年之前回落至 2% 的目標以下。但野村綜合研究所經濟學家表示，此次電力上調可能會使通貨膨脹率上升 0.42%。市場預期，日本央行將保持貨幣政策超寬鬆，除非證明近期消費者通膨上升是由強勁的國內需求推動，並伴隨著更高的工資增長。

台灣也正在漲電價，4 月起針對用電大戶電價預計將平均上漲 11%，因應夏季電價，反映台灣氣候變化的現實，延長實施時間為 5 月 16 日至 10 月中旬，大約 25,000 名高壓電力用戶將被收取更高的夏季電費，雖然延長期限只會影響科技園區、百貨公司和酒店等高壓用電用戶，但更高的成本最終推升通貨膨脹。

• Japan approves up to 42% increase in household electricity prices
• Japan’s wholesale inflation slows, may ease pressure on BOJ

(首圖來源：Flickr/Japanexperterna.se CC BY 2.0)