AI PC 帶動下半年出貨恢復成長！瑞銀調高仁寶目標價至 37 元

由於經濟復甦和 AI PC 將支援下半年的商業和消費 PC 需求，瑞銀最新外資報告指出，預計仁寶 2024 年 PC 出貨量將年成長個位數，而汽車和伺服器將實現雙位數成長，並受惠 AI 伺服器客戶的擴展，預計伺服器銷售將年增 30~40%，因此維持仁寶「中性」評級，但調高目標價至 37 元。

仁寶公告 2023 年營收 9,467.15 億元，年減 11.79%；毛利率 4.48%，年增 0.72 個百分點；營益率 1.27%，年增 0.41 個百分點；純益率 0.96%，年增 0.16 個百分點；稅後純益 76.68 億元，年增 5.21%，每股純益（EPS）1.76 元。

瑞銀表示，仁寶第 4 季筆記型電腦（NB）出貨量達到 830 萬台，季減 11%，2023 年全年 NB 出貨量年減 13% 至 3,400 萬台，觀察上半年 PC 需求可能仍會有壓力，但由於更換需求和具有 AI 功能的 PC 陸續推出，預計下半年 PC 出貨量將恢復成長。

瑞銀指出，預計仁寶第 1 季 NB 出貨量將季減 15%，至於非 PC 領域，2023 年第 4 季營收季增，銷售貢獻從 2023 年第 3 季的 27%，上升至 2023 年第 4 季的 30%，因為仁寶一直在拓展 5G、衛星、醫療、伺服器和汽車電子等領域，並計劃未來三年將 PC 銷售貢獻降低至 60%。

瑞銀強調，由於經濟復甦和 AI PC 將支援下半年的商業和消費 PC 需求，並預計 2024 年 PC 出貨量將年增個位數，而汽車和伺服器將實現雙位數成長，並受惠 AI 伺服器客戶的擴展，預計伺服器銷售將年增 30~40%，因此維持仁寶「中性」評級，但調高目標價至 37 元。

（首圖來源：科技新報）