台積電千元股價能否持續？魏哲家掌舵面臨三大挑戰

台積電股東會 6 月 4 日召開，劉德音卸任、魏哲家接下董事長一職，當日股價開高走低，終場小跌 7 元收在 839 元；19 日在輝達（NVIDIA）帶動台積電 ADR 狂漲激勵下，台積電股價最高來到 984 元，最後以 981 元作收，距離魏哲家上任僅僅半個月的時間，台積電漲了 142 元、漲幅達 16.2％，千元大關在望。

在這波AI（人工智慧）浪潮下，投資人用實際行動肯定台積電未來的成長性，不過激情過後，魏哲家的挑戰才剛要開始，綜合國內外法人、分析師的看法，普遍認為台積電有三大挑戰需要克服，分別是地緣政治、持續成長以及如何根留台灣。

台積電第一大挑戰，跟美國大選有關

▲ 台積電未來面臨最大的不確定性挑戰都來自政治，包括：美國前總統川普（左）是否會贏得今年的總統大選。右為現任美國總統拜登。（Source：Flickr/Emma Kaden CC BY 2.0）

台灣經濟研究院產經資料庫總監劉佩真直言，台積電未來面臨最大的不確定性挑戰都來自政治，包括「美國前總統川普是否會贏得今年的總統大選、是否會有新的地緣政治影響因素，以及美國對台灣晶片產業或台積電的態度為何。」

對此，「離開是不可能的，台灣產能占我們的80％、90％，」魏哲家說。「台灣一定優先，我們的前三順位全部是台灣」。

台積電挑戰2：海外擴廠下維持成長

▲ 台積電赴美、日、歐盟各國擴廠的進度掌握，將考驗魏哲家應變與談判的能力。圖為台積電日本熊本廠。（Source：科技新報）

劉佩真認為，魏哲家所面臨的第2大考驗則是如何維持台積電的成長。台積電現有員工數已從2018年4.8萬人，成長到7.6多萬人，隨著日本廠、美國廠的完工進駐，員工組成更加多元，如何維持以往的高效管理及公司文化。

前半導體分析師姚嘉洋指出，台積電前董事長劉德音任內打下相當殷實的基礎，在此波AI浪潮下，NVIDIA、AMD、Apple三大主要客戶足以確保台積電近三年成長無虞，估計魏哲家將延續劉德音的架構基礎，後續重點將在如何擴張、維持優勢。

短期來看，雖然台灣的地緣政治風險難以迴避，但這並非魏哲家能力之所能處理，反倒是台積電赴美、日、歐盟各國擴廠的進度掌握，將考驗魏哲家應變與談判的能力。

缺電問題，持續考驗台積電

「另外，台積電計劃2奈米、1.4奈米等最新的製程都根留台灣，但未來將面臨土地有限，以及整體綠電／電力有限的現況，這更是魏哲家必須解決的挑戰，」姚嘉洋說。

這則是第三大挑戰。

對於綠電與電力規劃部分，經濟部表示，去年已公布到2029年的長期電力供需規劃報告，已包括把經濟成長帶來的用電成長，像是半導體擴廠、電動車等新因素納入。並指出，面對各界用電需求擴大，已擴大發電供給，目前各項建置電廠規劃持續進行，台電也會一一克服，持續推動國家穩定供電工作。經濟部強調，也不能「要晶圓廠不要發電廠」、「要用電不要發電」，這樣才真的會缺電。

還有，過去50年半導體與數位發展進程上，摩爾定律都是重要的參考依據。不過隨著半導體製程推進到奈米之下，晶圓製程再微縮，一個晶片上所能搭載的電晶體總有上限，這是物理上的極限（體積、熱量與耗能），因此總有一天電晶體數量會無法再呈倍數成長。所以，2022年，NVIDAI創辦人黃仁勳率先喊出：「摩爾定律已經失效」（Moore’s law was dead.）。

根據SEMI（國際半導體產業協會）數據，物聯網（IoT）、AI和量子運算這三大技術正快速推動半導體產業的成長，預計到2030年市場規模將達到1兆美元。其中，AI將是這十年間市場成長的關鍵推力。