VIX 暴衝後崩落，專家：美股警報未除、不該接刀

日圓飆升導致相關套利交易平倉、全球高風險資產價格隨之重挫，華爾街恐慌指數「VIX」也暴漲。雖然 VIX 週二（6 日）崩落，但歷史顯示，投資人不該誤以為「警報解除了」。

芝加哥選擇權交易所（CBOE）用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數（VIX）5日飆漲64.9%後，6日重挫28.16%、收27.71點。8月迄今，VIX仍飆漲69.38%。VIX一度於8月5日盤中暴衝181%至65.73點、創2020年3月30日以來盤中新高。

MarketWatch 6日報導，DataTrek共同創辦人Nicholas Colas指出，歷史顯示，就算波動性只是短暫噴出，股市通常還會動盪至少數週。任何想要逢低撿便宜的投資人，最好等塵埃落定再說。「市場從相信未來高度可測、到認為未來非常不可測，翻臉速度之快令人吃驚。市場不會那麼快回歸平靜，過去從未如此。」

Colas指出，VIX 8月5日劇烈震盪，過去只在危機爆發時發生過，像是2008年的全球金融海嘯與2020年新冠肺炎（COVID-19）危機。這或許會誘使人相信，8月5日當天美股崩盤是投資人反應過度。不過，從歷史來看，即便波動率僅是短暫暴衝，股市仍得花上一些時間才能止穩，更多動盪可能接踵而至。

Colas觀察，每當VIX突破35.2點（比長期均值19.5點高兩個標準差），多數都跟真正的危機有關，例如1990年波斯灣戰爭開打、1997年亞洲金融危機、1998年避險基金「長期資本管理公司」（Long-Term Capital Management）崩潰、2008年全球金融海嘯。

2015~2018年，VIX衡量的隱含波動率每次劇升，通常能快速降溫，但即便如此，股市至少都得花幾週的時間才能回穩。基於上述原因，Colas建議投資人應等4~6週、待市況轉趨明朗，抵抗現在就進場接刀的慾望。他認為，日圓、美國2年期公債市場必須恢復平靜，油價也須保持在目前價位，股市波動才有望降溫。

CNN恐懼貪婪指數（CNN Fear & Greed Index）顯示，8月6日投資人態度陷入極恐懼（Extreme Fear），指標來到21點，略高於2日的「極恐懼」（19點），一個月前還在中立區附近（47點）。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）