AI 引爆記憶體超級循環惠普、AMD PC 業務不妙？

PC 與印表機大廠惠普（HP Inc.）近日發布的財測欠佳、股價走軟，分析人士直指，AI 引爆的「記憶體超級循環」（memory supercycle），讓 HP 備受影響。

Seeking Alpha 26日報導，Evercore ISI分析師Amit Daryanani發表研究報告指出，跟聯想集團（Lenovo）、戴爾（Dell）等同業相比，HP財測反映了更為嚴重的記憶體成本逆風，但若影響沒有想像那麼大，則HP謹慎的展望有上修空間。他將HP投資評等維持在「中性權值」，目標價從29美元下修至25美元。

AI、高效能運算（HPC）湧現需求，促使三星電子（Samsung）、SK海力士（Sk hynix）、希捷（Seagate）、威騰電子（Western Digital）、美光（Micron）、Sandisk等業者推高記憶體價格，部分案例的漲幅甚至多達30~50%。Daryanani表示，這顯然對HP造成打擊。

摩根士丹利（Morgan Stanley，通稱大摩）分析師Erik Woodring則透過研究報告指出，可以理解現在要對接下來12個月提出財測指引有多困難──記憶體合約價光是本季就大漲50%以上，DRAM、NAND型快閃記憶體2026年的供給都將吃緊，供應商甚至開始撕毀長期合約，而無塵室（clean room）產能也幾乎不存在。

Woodring稱，「換句話說，雖然歷史上有劇本可供參考，但本波卻是一個史無前例的記憶體超級循環。」他對HP的投資評等為「減碼」，目標價則從21美元下修至20美元。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：HP）