DRAM 漲勢恐見頂？三星、SK 海力士轉向長期合約鎖價

三星與 SK 海力士承諾未來僅透過長期合約銷售 DRAM，市場擔心這是否意味著記憶體價格將進一步上漲。

不過外媒 WCCFtech 認為，三星與 SK 海力士近期偏好長期 DRAM 供應合約，意味著未來價格上行空間可能有限。據韓媒報導，兩家公司幾乎已放棄與全球大型科技公司簽訂一年期短約的模式，轉而決定僅透過三至五年的長期供應合約（LTA）提供產品。

從正面角度解讀，三星與 SK 海力士希望在擴充產能之前，先掌握中期需求能見度，以更可持續的方式進行產能規劃。

UBS: On the timing of the NAND price peak

“For NAND specifically, we now model industry pricing to peak in CQ3:27 (vs. CQ2:27 prior) based on our view that YMTC is now allocating a significant portion of its incremental capacity towards DRAM rather than NAND – roughly 30k-wpm…

— Jukan (@jukan05) April 9, 2026

另一方面，NAND 價格也逐漸飆漲。瑞銀（UBS）預期 NAND 價格要到 2027 年第三季才會達到高峰。目前有兩個主要因素可能推動 NAND 價格進一步上漲，首先是 Google 的 TurboQuant 技術先前導致 DRAM 現貨價格在短期內趨緩，但該技術僅壓縮基於 DRAM 的 KV 快取，並未影響 NAND 的需求結構。

其次，包括長江存儲（YMTC）在內的中國主要廠商，將更多產能轉向 DRAM，使 NAND 供給相對受限。

根據調研機構 TrendForce 最新記憶體價格調查，2026 年第二季因 DRAM 原廠積極將產能轉向 HBM、server 應用，並採「補漲」策略拉近各類產品價差，儘管終端市場面臨出貨下修風險，預估整體一般型 DRAM（conventional DRAM）合約價格仍將季增 58-63%；NAND Flash 市場持續由 AI、資料中心需求主導，全產品線連鎖漲價的效應不減，預計第二季整體合約價格將季增 70-75%。