非農太強引發升息恐慌 太陽能、科技股賣壓現

美國 5 月非農就業報告超乎預期，市場現押注 12 月升息的可能性大增，對利率敏感的太陽能股、科技股重挫；防禦型、高殖利率護體的標的則相對抗跌。

美國勞工統計局5日公布，美國5月非農就業人數增加17.2萬人，遠高於道瓊統計的經濟學家預估值8萬人，顯示勞動市場仍具韌性，失業率則維持於4.3%；3月和4月就業數據也向上修正9.3萬人。

強勁的就業數據粉碎了聯準會短期內降息的可能性；芝商所FedWatch工具顯示，市場預期聯準會（Fed）12月轉向升息的可能性達七成。

受升息預期影響，美國股市5日湧現拋售潮，尤其影響對利率波動敏感的資本密集產業，半導體股和太陽能股跌幅尤深；公用事業和房地產投資信託基金（REITs）板塊則分別逆勢上漲0.9%、0.7%。

巴隆周刊分析，在升息壓力下，擁有充裕現金流、較免受融資成本上升影響的資本密集型產業相對具優勢，例如，受監管機制保障的公用事業類股通常可將部分成本轉嫁至消費者，並從投資中獲利。

需耗費較長時間才能收回現金的產業處境較為不利，就資料中心投資而言，大型科技公司能以現金流支付大部分建設費用，但資料中心開發商、電力生產商以及相關的清潔能源公司則難以做到。

太陽能產業尤其面臨最大的風險，開發商在售出電力之前已投入大部分成本，並透過長達20年甚至更久的電力銷售來回收成本，利率上升將導致債務成本增加，並大幅削弱許久之後才會收到的現金流的現值。

科技股也大幅下跌，費城半導體指數單日下跌10.3%，半導體股市值單日蒸發1.3兆美元，部分受博通財測不如預期影響。不過，專家認為，本波回檔可能肇因於交易過度擁擠和獲利了結引發的賣壓，拋售似乎有些過度反應。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Magnific）