FED 要推即時支付 FedNow，銀行與市場如何接招？

美國聯準會（FED）推出 FedNow 即時支付系統，初步介入支付基礎設施。聯準會理事 Waller 強調，央行應將角色限縮於支持與監管，不宜大幅涉入或主導支付創新，尤其對央行數位貨幣持保留態度。

Waller 認為，市場競爭及民間創新才是推動支付服務升級的主要動力。Waller認為支付創新應以市場為主導。民營部門在支付科技創新中往往更能有效回應市場需求。私人企業在競爭的壓力下，不斷推出更新、更便捷的支付服務，這有助於推動支付生態系統的全面升級。

FedNow解決美國支付領域的低效問題

美國擁有強大的企業創新能力，Waller主張，應讓市場自我調節並保持靈活應變的特性，而非由聯準會過度介入。央行在技術引入、用戶體驗、風險評估等方面並不具備市場的敏捷性，相較於民營企業的自主調整，央行若深度參與則可能反而會延遲科技落地。從Waller的觀點看，央行在支付系統中的角色應是提供基礎支持，如FedNow這類解決系統性問題的基礎設施，而非全面擔任領導角色。這樣的限制避免央行影響技術的多元發展，進一步減少可能因政策導向而產生的技術路徑依賴。

FedNow做為一個標準化的即時支付系統，的確解決了美國支付領域長期存在的分散和低效問題。對於一些跨行支付的繁瑣流程和轉帳延遲，FedNow的出現是一個里程碑。此系統並非由私人企業主導開發，而是由聯準會提供的一項公共基礎設施，顯示出央行在關鍵技術基礎建設中的積極角色。

然而，這種角色並非要取代民營部門的創新能力。Waller的發言似乎強調一種「有限介入」的政策導向，即聯準會會提供關鍵的公共平台，但不會在具體創新應用和市場服務上進行過度控制。雖然聯準會推出了FedNow這一公共支付工具，但並不意味著它會全面控制支付技術的未來發展；相反，這是一種提供基礎框架、支持市場運行的策略。這種策略使得市場和政府各司其職，在基礎設施上協力，不干擾企業在支付體驗和技術開發上的自主性。

支付技術的未來應交由市場來決定

當全球眾多國家積極探索央行數位貨幣（CBDC）時，美國聯準會理事Christopher Waller公開表示對這一趨勢的保留。他認為由央行主導推動數位貨幣可能會使聯準會在支付技術上過度介入，削弱市場競爭活力。央行數位貨幣的推出可能會對民營部門構成潛在壓力，甚至引發資金「搬家」的問題。

民營企業在支付領域具備強大的技術創新能力，源於自由市場中的競爭壓力和利潤驅使，使它們能快速適應消費者需求並推出新產品。Waller所擔憂的在於央行過度介入支付技術可能對市場產生抑制作用，央行若主導推行數位貨幣，則可能使支付技術走向單一化，扼殺市場中小企業的創新機會。民營部門在競爭中不斷推出更安全、更便捷的支付方式，這正是市場力量的體現，聯準會若過度介入，可能帶來「政策引導型創新」的弊端，削弱市場自然演化的活力。

Waller認為支付系統應以民營部門為主導，央行則應在必要時提供基礎設施支持，例如FedNow即時支付系統。這樣的安排能夠減少對商業銀行生態系統的衝擊，並降低央行介入可能引發的金融市場動盪。從一個長期發展的角度，或許是提醒支付技術的未來應交由市場來決定，讓市場在激烈的競爭中自然篩選出最適合的解決方案，而政府應提供必要的基礎支持，促進支付系統的健康發展，為全球支付技術的未來提供一個參考典範。