川普關稅衝擊》川普下一個關稅大刀揮向越南？資誠會計師親曝科技大廠布局「真實想法」

台廠自 2018 年川普發起的美中貿易戰，便已紛紛前往越南設廠轉移產能，如今川普 2.0 再預告將公布「骯髒 15 國」的對等關稅，甚至揚言要針對所有貿易夥伴，資誠東南亞及印度業務主管合夥人吳偉臺與資誠駐越南執業會計師陳以謙實際分享當地現況，直言台廠轉移都需要成本，並不會這樣一直轉來轉去，目前就是且戰且走、一動不如一靜，還要看清局勢，隨時做好供應鏈彈性調配。

越南為美國第四大貿易順差國

川普宣布為削減 2024 年美國高達 1 兆 2,029 億美元的貿易赤字，即將啟動「公平及互惠計畫」，預計 4 月 2 日推動對等關稅（Reciprocal Tariff），重點就是若外國商品關稅高於美國，美國即有權利要求對方調降關稅與美國同水準，以符合對等互惠的原則，否則就加諸制裁，預期未來美國將針對美國有巨額貿易赤字的國家或產品。

根據越南統計總局資料，越南 2024 年全年出口額為 4,055.3 億美元，進口額為 3,807.6 億美元，而根據美國商務部的數據，2024 年越南對美貿易順差達到 1,235 億美元，使得越南成為美國第三大貿易逆差來源，而越南加入全球科技創新趨勢，致力吸引美國高科技投資，又以晶片及半導體領域，越南已成為美國全球供應鏈重要一環。

越南 2024 年電子產品、電腦及零組件出口額逹 725 億美元居首，年增 26.6%；其餘手機及零組件 539 億美元，年增 2.9%；機械設備及零組件 522 億美元，年增 21%；紡織品、成衣 370 億美元，年增 11.2%；鞋類 228.7 億美元，年增 13%；木材及木材製品 162.8 億美元，年增 20.9%；運輸工具 150 億美元，年增 6.4%；水產品 100 億美元，年增 11.9%。

台灣科技大廠早早布局越南設廠

吳偉臺表示，台商前往越南分為兩波，第一波南向政策時，早期主要是以勞力密集的傳統產業為主，因此台商絕大多數傳統產業都聚集在南越，再來是新南向政策及美中貿易戰時期，促使許多台商前往越南建立第二生產基地，這時候就是聚焦在北越地區，以靠近中國方便運輸為主。

吳偉臺表示，從數據來看，越南目前是美國的第四大貿易順差國，美國市場占越南出口的近三分之一比例，為越南第一大出口市場，其中大部分正是各國前往越南投資設廠，所帶動的電子零組件出口貿易，以目前投資規模來看，前往越南設廠最多的是南韓，再來是新加坡、日本，而台灣則排在第四位。

陳以謙表示，以台商投資越南規模來看，最大的單一個體其實是台塑河靜鋼鐵廠，還有味丹、統一、儒鴻、寶成、正新，而電子零組件方面，包括鴻海在當地的布局一直都有擴大，還有仁寶、廣達、和碩、英業達、緯創，其中仁寶在當地投資已經超過 15 年，而廣達、英業達算是中後期開始進駐。

由於自己駐越南執業超過 10 年，陳以謙分享，前往越南布局的電子大廠主要以資通訊、筆電產品代工為主，還有像是光寶科、佳世達、友達，其中佳世達集團擁有較為完整的產業鏈，隨著越南越來越蓬勃發展，其實土地、勞動力都很競爭，因此供應鏈開始有自動化設備廠進駐，部分零星的中型廠商，但仍具有相當的規模。

台廠供應鏈轉移成本高昂

針對川普對等關稅的「骯髒 15 國」名單，吳偉臺認為，單純從數字來看，越南肯定名列榜單之上，但像是台灣因為台積電赴美擴大投資千億元，所以台灣可能會過關，而日本同樣受惠軟銀宣布擴大美國投資有可能過關，至於越南政府則為因用川普關稅大刀，正式宣布降低對多項美國產品的關稅，包括液化天然氣（LNG）和汽車，並開放川普親信馬斯克營運的 Starlink 衛星通訊服務。

越南為因應貿易逆差，吳偉臺指出，越南政府積極在避免被納入「骯髒 15 國」名單，並透過地緣政治的重要性，藉此降低貿易戰的風險，因為越南具有非常重要的戰略地位，相信對美國來說，這些都需要仔細考慮。

台廠面對川普關稅「真實想法」

吳偉臺分享，目前沒有人知道川普的關稅策略，這一兩個月，內地的確有跟越南設廠的台廠討論，是否要轉移生產基地到泰國、馬來西亞、印度，但是製造工業不是這樣調整，現實面的問題就是供應鏈轉移需要技術、資金、土地，還要關注各國的外匯管制，牽涉的議題非常複雜，再來是越南其實在地緣政治上面，其實是世界各國都在積極拉攏的一個重要國家。

吳偉臺認為，現在台廠抱持的就是且戰且走、一動不如一靜的想法，因為工廠從規劃到落地、生產，並非幾個月內就可以搞得定，建議台商還是要看清整體局勢再決定，至於是不是要轉移到美國，目前科技大廠的確陸續宣布前往美國設廠擴大投資，但這是 AI 相關產品的部分，若是勞力密集的組裝代工，其實真的很懷疑可能性。

陳以謙分享，供應鏈轉移要考慮的因素很多，科技大廠的投資通常都是重資本，因此目前看來都持觀望的態度，而且其實資通訊（ICT）產品是零關稅產品，這是根據 WTO《資訊科技協定》，凌駕與美國政府之上，並不是川普可以輕易推翻的協定，因此 ICT 產品需要持續觀察，反而是農產品是最有可能被美國鎖定的項目。

台廠積極布局美國仍有限制

實際觀察目前科技大廠的美國布局，其實原本鴻海、廣達、和碩、仁寶就有美國生產基地，因應川普 2.0 關稅政策，鴻海、廣達、緯創、緯穎、英業達、仁寶與和碩早已陸續前往美國德州考察，目前都有加碼投資美國的計畫，像是川普發起的「星際之門」（Stargate）計畫首座 AI 資料中心已在德州動工，規劃打造軟體及低軌衛星產業重鎮，因此就傳出台廠有意打造「德州版竹科」。

由於目前台灣伺服器 ODM 廠占全球伺服器主機板產量 90% 以上，伺服器系統占 80% 以上，但在北美的生產不到 15%，因此包括廣達斥資 72.8 億元增資美國子公司 QM，未來將因應原本加州與田納西州的產能擴產，仁寶考慮在德州設置生產基地，以及英業達將既有的德州的售服中心廠區納入評估，還有緯創加州 AI 伺服器研發中心已投產，並取得德州土地與廠房，積極擴大投資美國。

整體來說，科技大廠積極布局美國市場，包括強化基礎廠房，以及擴大產能規模，但仍面臨人力成本、技術缺乏、供應鏈不完整的問題，因此鎖定的只有高毛利的 AI 伺服器產品，其他組裝代工卻很難前往美國生產，即使為因為川普的關稅大刀，但科技大廠仍需要在產品類型和生產地點進行謹慎評估，以確保最大化的經濟效益。