俄羅斯盧布成為今年最強貨幣，因美元疲軟助推

2025 年至今俄羅斯盧布成為全球表現最佳貨幣，美元匯率上漲 38%。原因不只美元疲軟，還有俄羅斯經濟政策和地緣政治影響。彭博社數據，盧布升值幅度甚至超過近期金價漲幅，金價最近也因地緣政治動盪創歷史新高。

美元指數達多年低點，外界認為是川普掀起貿易戰的意外結果，分析師甚至警告可能出現美元「信心危機」。美國提高關稅，美元避險吸引力減弱，使盧布強勢更明顯。

俄羅斯克里姆林宮的軍事支出激增推高通膨，使俄羅斯央行利率提升至21%。這種鷹派貨幣政策通常會促使貨幣強勢，並可能成為盧布長期利好因素。俄羅斯通膨率仍高於10%。

此外，盧布資產高收益吸引外國投資者注意，俄烏若停火，投資者對進入市場充滿期待。新興套利交易使投資者借入低利率貨幣，資助有利可圖的盧布投資。

然儘管盧布強勢對交易者是好消息，但對俄羅斯政府而言，升值貨幣會削弱出口收入，影響國家預算；油價下滑，也使以石油出口為主的俄羅斯前景更黯淡。

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（首圖來源：Pixabay）