應用材料受惠記憶體超級週期帶動，瑞銀提高投資評等至買進

外資瑞銀出具最新報告指出，半導體設備製造商應用材料公司受惠記憶體產業正經理強勁超級週期，帶動供應應商對半導體設備的需求，因此將應用材料的投資評等從中性（Neutral）上調至買進（Buy），並將其目標價由原本的250美元，上調至285美元。

瑞銀的分析師表示，他們現在預計，由於DRAM（動態隨機存取記憶體）支出的大幅激增，2026年和2027年晶圓廠設備（WFE）的展望將會「顯著更加樂觀」。基於以上的因素，2026年WFE將成長超過20%，達到1365億美元。其中，DRAM投資預計將貢獻約130億美元的成長，這佔了WFE總預期成長金額約250億美元的一半以上。

在以上敘述的環境下，瑞銀明確指出，應用材料在這波DRAM支出激增中是最大的受惠者。此外，瑞銀也認為市場可能低估了中國在2026年的設備需求強度，這被視為另一個上漲來源和重大的順風。

至於，在獲利預期方面，報告目前估計應用材料2027年的每股EPS約為13美元，這遠高於華爾街普遍預期的11.56美元。分析師表示，隨著記憶體超級週期的走強，支持應用材料擁有實質更高的股價的情況將愈加明顯。

即便，其物理氣相沉積（PVD）業務面臨潛在威脅的擔憂，將使得該公司面臨在中國失去市場占比的情況。但報告認為，在如此強勁的超級週期中，這些問題僅是雜音。預計應用材料更強的產品組合、改進的執行力和在中國市場的重新努力，應有助於應用材料在2026年和2027年重新奪回市場佔有率。

(首圖來源：官網)