中國地方政府債券發行規模，首度突破 45 兆元創新高

監測數據顯示，截至今天，中國地方政府債券發行總規模攀升至 10.1 兆人民幣（約新台幣 45 兆元），不但創下中共建政以來新高，且首度突破 10 兆人民幣大關。中國學者認為，這雖有「里程碑式意義」，但須警惕債務過快成長對地方中長期財政可持續性的挑戰。

第一財經報導，上述數據來自中國數據平台機構「企業預警通」，並對照中國人民銀行及中國財政部發布的官方數據而得。

報導提到，長期關注中國地方債的中央財經大學教授溫來成表示，地方政府債券發行規模首次突破10兆人民幣，具有「里程碑式意義」。

溫來成說，這些年中國地方政府債券發行規模成長較快，目前地方政府債務餘額已超過50兆人民幣，但仍控制在限額之內，總體來說債務風險「安全可控」，但需要警惕債務過快成長對地方中長期財政可持續性的挑戰。

根據報導，中國2015年施行的新預算法，賦予了各省級行政區以發行政府債券形式舉債的權力。此後，各個地方政府債券的發行規模，整體呈現波動向上趨勢，2015年首年就一舉超過3兆人民幣大關達3.8兆人民幣，2016年飆升至6兆人民幣，此後3年穩定維持在4兆餘人民幣。

為因應COVID-19疫情衝擊，擴大有效投資提振經濟，2020年地方政府債券發行規模再次突破6兆人民幣，2021年突破7兆人民幣；而為置換存量隱性債務（借新債還舊債），2023及2024年進一步突破9兆人民幣，其中2024年已達9.8兆人民幣。

到了今年，為了穩投資和繼續置換地方政府隱性債務，中國地方政府債券發行規模首次突破10兆人民幣。

溫來成表示，中國未來應適度管控地方政府債券成長速度，並強化績效管理，提高地方政府債券資金使用效益，且加快建立與「高質量發展」相適應的政府債務管理機制，也要健全防範化解地方政府債務風險長效機制。

（首圖來源：shutterstock）

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