美國 PC 暨伺服器大廠戴爾（Dell）股價表現過去一年來落後大盤，不過，分析師看好該公司受惠人工智慧（AI）伺服器週期，2026 股價有上攻空間。
Barron’s報導，巴克萊分析師Tim Long在最新報告中將戴爾的投資評等從「中立」上修至「加碼」，維持148美元目標價，並看好公司的AI相關業務發展仍有上行空間。
市場過去憂心戴爾AI伺服器業務利潤不佳，且記憶體晶片與其他零組件成本上升將侵蝕獲利。不過，戴爾仍具高度韌性，2025年11月發布的最新財報顯示毛利率達21.1%，優於市場預期。
分析師指出，AI伺服器毛利率偏低的利空已大致消化，公司預估，戴爾第四季AI伺服器出貨金額約94億美元，全年出貨可達250億美元。
除此之外，企業級伺服器與儲存市場也逐步復甦。戴爾持續提高儲存產品比重，目前約70%客戶裝機基礎仍為舊世代產品，未來具備可觀升級需求。
巴克萊也看好戴爾成本管控能力為同業最佳，2026會計年度第三季營業費用年減2%、營業利益成長11%。未來每股盈餘（EPS）年增幅度可望超過20%。
高盛（Goldman Sachs）近期也唱多戴爾，看好該公司高度受惠AI、EPS成長潛力可期，公司營運模式足以因應毛利壓力。
戴爾股價15日收在119.66美元，自2025年10月以來回檔約25%，表現遜於大盤。
大摩分析師伍德林（Erik Woodring）近期撰文指出，記憶體和儲存設備供不應求、價格飆升，不利戴爾和惠普等硬體製造商。
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