Wedbush 看多 Netflix 喊「2026 年廣告營收翻倍」

美國串流影音龍頭 Netflix 近期股價持續承壓，不過知名券商 Wedbush Securities 看好其廣告業務成長潛力，認為 Netflix 2026 年廣告營收可望較 2025 年翻倍成長，成為支撐股價的重要動能，並重申給予 Netflix 股票「優於大盤」（Outperform）評級。

美國財經媒體《Barchart》報導，Wedbush分析師指出，Netflix廣告業務仍處於起步階段，長期成長空間可期，預估2026年廣告營收至少將較2025年翻倍，規模可望達約30億美元，甚至不排除高於此水準。

分析師進一步表示，相較於其他營收來源，廣告業務的邊際成本較低，有助於推升整體毛利率，槓桿效應更勝於訂閱制營收。

為因應付費訂戶成長放緩，2022年11月Netflix正式推出含廣告的訂閱方案，鎖定價格敏感型消費者。Netflix 去年11月曾透露，含廣告方案的每月活躍使用者人數（Monthly Active Users，MAU）已突破1.9億人大關，顯示該策略成功擴大用戶基礎，並逐步建立廣告變現能力。

不過，Netflix近期股價走勢相對疲弱，主要反映投資人對訂閱用戶成長趨緩，以及高額內容投資支出可能侵蝕獲利的疑慮。儘管Netflix第四季財報營收與獲利雙雙優於市場預期，財報公布後股價仍出現回檔，顯示投資人對公司中長期成長動能仍抱持審慎態度。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Unsplash）

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