只剩南歐人在買，特斯拉歐洲銷量持續下跌

歐洲人不再需要特斯拉了，特斯拉去年在歐洲年銷量下跌 27%，光是在歐盟，去年銷量年減 38%。今年開局繼續惡化，歐洲五大市場註冊量年減 44%。專家分析，特斯拉也看到電動車時代已經讓位給競爭對手，特斯拉是時候放手，專攻 AI 與人型機器人。

特斯拉 1 月在西班牙、義大利銷量暴增，但幾個主要市場都繼續下探。法國銷量跌至三年來最低點，只賣出 661 輛，年減下降 42%。挪威今年開始取消稅收優惠，早在去年就引發一波提前提車潮，但一月銷量暴跌 88%，只賣出 83 輛，仍然讓市場感到意外。

荷蘭銷量則暴跌近 67%。瑞典和丹麥銷量雖然成長，但與 2024 年的水準相比仍然非常低迷。德國一直是特斯拉在歐洲最大的市場，2025 年銷量下降 48%，今年 1 月數據也不樂觀。特斯拉歐洲銷量已經連續三年下滑，而且每次下滑速度都在加快，專家認為，這不是周期性波動，而是品牌結構性受損。

歐洲銷量加速下跌

2025 年歐洲五大市場電動車註冊量增加 30%，但特斯拉的比重卻下降，顯示不是電動車品類本身的疲軟，而是市場拒絕特斯拉。危機源於三個方面，分別是產品疲勞、品牌毒性，起源於馬斯克的政治背書疏遠歐盟環保人士，以及來自福斯和中國巨頭比亞迪的無情競爭。激勵措施的變化也有影響，一些歐洲國家調整電動車激勵措施，特斯拉價格較高，導致吸引力不如低價競爭對手。

雖然歐洲市場占特斯拉業務比重並不高，2025 年占特斯拉全球總銷量的不到 15%。相較之下，美國是特斯拉規模更大、更重要的市場，去年美國市場約占特斯拉銷量的 35%，貢獻該公司近一半的收入。但競爭者已經步步入侵，去年比亞迪在歐洲銷量暴增 2.7 倍，中國電動車將繼續在歐洲市場取得進展，並將目標瞄準北美市場。加拿大最近表示，將允許每年 4.9 萬輛中國電動車進入其市場。

電動車只是中繼站

分析師預計，今年特斯拉在歐洲銷量不會有實質改善，全球銷量也出現下滑，目前正在透過 AI 來拓展核心業務以外的領域。特斯拉宣布停產 Model S 和 Model X，改造生產線來生產 AI 驅動的 Optimus 人型機器人。馬斯克曾表示，Optimus 未來可能占據特斯拉市值的大部分。

目前電動車銷售占特斯拉營收 73%，轉型成低占比，未來人型機器人將占總營收的八成。市場認為，如果特斯拉每年生產 50 萬台 Optimus 機器人，平均每台售價達到 5 萬美元，特斯拉每年就能獲得 250 億美元的收入，經濟效益可能超過 Model S 和 Model X。該公司計劃最終每年生產 100 萬台機器人，每台售價 2~3 萬美元。

特斯拉表示，將在幾個月內展示一款專為量產設計的 Optimus 機器人，目標是 2026 年底量產，2027 年底銷售。此外，特斯拉的能源平台也持續成長，成為穩定的現金流來源。對投資者而言，特斯拉從以銷售量為導向的汽車製造商，轉型為 AI 以及能源平台的速度是否足夠快，將成為支撐股價的關鍵因素。