外資高盛券（Goldman Sachs）發布最新個股研究報告表示，對台股股王及全球伺服器管理晶片（BMC）大廠信驊釋出極為樂觀的財務展望。報告指出，信驊目前正處於極佳的發展態勢，即將迎來強勁的獲利上修週期。高盛不僅重申對信驊的「買進」投資評等，更將目標價大幅調升至新台幣 20,000 元。若以近期股價 15,245 元計算，潛在上漲空間高達 31.2%。
高盛分析師在報告中點出，推升信驊2026至2028年獲利潛力的四大核心動能包括：
- 代理式AI需求爆發：新興的「代理式AI（Agentic AI）」需求帶動了伺服器CPU的強勁增長。
- AI ASIC動能轉強：來自客製化人工智慧晶片（AI ASIC）客戶的訂單動能持續升溫。
- 新品推升平均單價：新一代AST2700晶片滲透率加速，進一步帶動了整體產品的混合平均售價（ASP）。
- 潛在的漲價效應：在載板供應面臨緊缺的情況下，信驊極有可能展開新一波的產品調漲。
基於上述利多因素，高盛全面調升了信驊未來的出貨量與獲利預估。在傳統BMC出貨量方面，高盛將2026至2028年的預估量分別上修至2,570萬、3,490萬及4,370萬顆，年增率將高達36%、36%及25%。同時，高盛也將信驊2026、2027與2028年的獲利預估分別調升了3%、20%及33%。
根據高盛最新的財務預測，信驊未來的EPS將呈現爆發性跳躍。預估EPS將從2025年的103.46元，大幅成長至2026年的190.75元、2027年的361.08元，2028年更上看驚人的568.12元。其營收也將從2025年的90.8億元，一路成長至2028年的412億元規模。
報告特別強調，「代理式AI」的工作負載正成為一個長達多年的結構性上升趨勢。高盛認為，這項新興需求將使信驊大幅受惠，並支持其BMC總體潛在市場（TAM）的長期擴張。尤其，在決策與多步驟任務執行需要更高系統層級協調的環境中，代理式AI無疑將成為伺服器CPU需求的新關鍵成長引擎。在基本面與產業趨勢皆強勁推升的態勢下，信驊未來的營運表現備受外資與市場期待。
(首圖來源：科技新報攝)
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