輝達 CPO 夥伴 Coherent 毛利率未大增、憂 InP 瓶頸

輝達（Nvidia）矽光子共同封裝光學（CPO）供應夥伴 Coherent 最新公布的上季營收、本季營收預估均擊敗華爾街預期，但磷化銦產能持續成為瓶頸、毛利率並未大幅擴張，盤後股價下挫。

Investing.com、Seeking Alpha報導，Coherent 6日美股盤後公布第三季（1-3月）財報：營收年增20.5%至18.06億美元；經調整的非一般公認會計原則（non-GAAP）每股盈餘為1.41美元，高於去年同期的1.29美元；non-GAAP毛利率為39.6%，高於去年同期的39%。分析師原本預估Q3營收、non-GAAP每股盈餘應為17.8億美元、1.41美元。

（Source：Coherent）

Q3期間，受惠於AI投資熱潮的資料中心與通訊部門營收年增40.6%至13.616億美元，抵銷工業部門營收年減16.1%的疲弱態勢。

展望Q4（4-6月），Coherent預估營收將介於19.1~20.5億美元之間（中間值為19.8億美元，略優於分析師預期的19億美元）；經調整的non-GAAP每股盈餘將達1.52~1.72美元（中間值為1.62美元）；non-GAAP毛利率將介於39~41%。

Coherent 6日在正常盤上揚2.66%、收344.67美元；盤後跳水，至截稿前則下挫5.56%、報325.50美元。

根據Coherent 6日盤後的財報電話會議逐字稿，高層透露，磷化銦（Indium Phosphide, InP）的產能限制已成為過去幾季最主要的營運瓶頸。

巴克萊銀行分析師Thomas O’Malley對於為何毛利率提升幅度未達預期提出質疑。對此，財務長Sherri R. Luther指出，自2025會計年度第四季以來，毛利率已擴張了「約530個基點」，並重申目標維持在「42%以上」。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Coherent）