ServiceNow 有望受惠 AI 代理循環、美銀喊買飆 8%

雲端工作流程自動化解決方案供應商 ServiceNow 獲美國銀行（Bank of America）喊買、目標價設定為 130 美元，股價應聲飆高。

Seeking Alpha、MarketWatch、Barron’s等外電報導，美銀分析師Tal Liani 18日發表研究報告指出，「儘管AI正在顛覆軟體產業，但我們認為ServiceNow將從新的AI解決方案受益，而不是直接被取代。」

報告稱，「ServiceNow的起跑點非常強韌，在企業工作流程中不但根深蒂固、還攸關任務成敗。它是負責管理、路由分流、審批及審計跨組織活動的核心系統，企業替換的成本極高、過程也極複雜。這種領先地位有望將『AI代理（agentic AI）』推動的產業循環轉化為成長動能。」

「我們相信，ServiceNow在工作流程扎根的深度與廣度，使其具備獨特優勢，能從橫跨IT、員工到客戶工作流程的自主代理（autonomous agents）部署中獲益。」

Liani並預測，在平台擴張、獲取企業預算以及將AI成功變現的助攻下，ServiceNow從現在到2028年的營收成長率可望落於18%~22%之間，自由現金流（FCF）利潤率也可望維持在35%~37%。

值得注意的是，ServiceNow 4月22日公布財報時表示，第一季（1-3月）的當前剩餘履約義務（current remaining performance obligations，CRPO）來到126.4億美元，擊敗分析師預估的125.6億美元。Q1新簽年度合約價值（new annual contract value）超過500萬美元的交易共有16筆，年增幅接近80%。

對此，Liani指出，ServiceNow的CRPO成長率已連續五季超過20%，凸顯市場對其產品的需求持續延燒、平台對企業來說也不可或缺。另外，管理階層預計2027年的營益率與自由現金流利潤率將擴大約100個基點，顯示即使在進行AI投資的情況下，公司依然能保持經營槓桿。

ServiceNow 18日聞訊大漲8.78%、收103.42美元，創4月1日以來收盤新高；年初迄今仍重挫32.49%。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Donny Gonzo, CC0, via Wikimedia Commons）