人多地方別去，IMF 警告新興市場債券 2018 年面臨反轉

新興市場債券投報率誘人，但經過多年的大幅流入後，新興市場債券基金已成為市場上「最擁擠交易」（the most crowded trade）之一，明年恐面臨反轉。

國際貨幣基金組織（IMF）之前曾多次對新興市場債券發出預警，但最後都虛驚一場。不過，IMF 經濟學家認為明年不一樣，最主要理由是新興市場借貸成本將會明顯上升。（businesstimes.com）

隨著央行貨幣政策走向正常化，IMF 認為這將導致新興市場未來兩年流入資金減少 700 億美元，無論舉債或借新還舊的挑戰難度都會墊高。

法國興業銀行 12 月發布報告指出，新興市場債券過於擁擠的問題核心在於央行延後緊縮貨幣政策，以致今年資金持續湧向新興市場債券，但這樣的平衡越來越令人感到不安。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/PIVISO CC BY 2.0）