「去年這個時候客戶都快放無薪假了，訂單腰斬再腰斬；到了下半年開始不太一樣，到第 4 季更誇張！」一位中部鋼廠業者表示，機械業去年本來都快被打趴了，景氣復甦後，從機械廠客戶來的訂單突然又急又多，才不到一年時間，現在變成天天都在想辦法，如何能讓員工不必超時加班，又能趕快出貨滿足客戶需求。
去年初乏人問津，今年已沒貨可賣
除了生產廠，貿易商也緊張，有業務人員透露，許多買不到本土鋼材的客戶來詢價，「但已經一個多月沒貨可賣了。」因為歐美鋼價大漲，國外貨源都往高價的市場去，價格相對便宜的台灣，外國廠商興趣缺缺，導致今年進口的鋼胚、板捲品項數量大多都不如以往。
相較消費性電子產品、航運等產業，鋼鐵在後疫情時代屬於「慢熱」的族群，龍頭中鋼雖然自2020年第3季開始，產品價格才由跌轉漲，但如今已連漲11個月，而且客戶提貨意願還愈來愈強，熱度完全可比鋼鐵股在股市的情況。
根據4月13日世界鋼鐵協會（WSA）理監事會後發布的短期預測報告，全球鋼鐵需求成長率將從2020年的-0.2%，轉為2021年增長5.8%，達18.74億噸。WSA此次報告，不僅將去年10月原發布2021年成長4.1%預測，上修1.7個百分點，也預測2022年將繼續成長2.7%，達19.25億噸。中鋼董事長翁朝棟也在日前表示，主要是由於歐美市場的反彈力道，遠遠超過WSA原先所預期，「美國開始、歐洲隨後跟上來，後疫情的經濟振興計畫、基礎建設，讓鋼鐵需求大大提高。」
產業重生新格局，上肥，下也不瘦
上一波鋼鐵大多頭，是從2003年SARS疫情結束後需求井噴，加上中國、中東大舉建設，造成全球大缺鋼，從原物料、航運，一直到各項鋼材，無一不是漲翻天。中鋼也在這期間創下2004年EPS（每股稅後純益）5.6元的年度最佳獲利，2008年最高股價54.4元紀錄。
不過，這個黃金年代其實沒撐幾年。2008下半年的金融海嘯，先對整體市場潑了一大盆冷水，緊接著中國大型高爐產能一一開出，粗鋼產能首度突破5億噸，占全球鋼鐵消費量近三分之一，鋼市隨之逆轉，一路低迷10多年。
然而這次，鋼鐵市場雖然也是因疫情重生，但整體產業格局已經大不相同。豐興鋼鐵總經理林大鈞認為，經歷這麼多年的市況調整，台灣廠商對於原料和產品的庫存控制都更為謹慎，從客戶端的情況觀察，自2020年第4季起到2021年第1季，明顯是由於先前庫存過低的回補；直到3月後，才出現較多因預期行情繼續走高，提前備料的買盤。
從整體而言，細究影響這一次鋼市榮景的變數，有三好一壞。好的因素包括各國的疫後振興措施、綠能產業發展趨勢，以及中國產能的干擾降低；但令人擔憂的一點，就是碳中和趨勢下，鋼廠成本必然升高。
從需求面來看，歐盟7,500億歐元經濟振興方案、美國2.3兆美元的基建計畫，以及中國新基建、中國製造2025及十四五規劃，都造就大量的用鋼需求。元大投顧分析師李侃奇指出，光是中國和美國就占全球鋼鐵需求的6成，以國內廠商來看，不僅是以中鋼為首的碳鋼業者，整體下游應用全面復甦，產業結構呈現「上肥，下也不瘦」，主要用於消費性產品的不鏽鋼市況，也會較過去好很多。
翁朝棟則分析，這波鋼鐵業的復甦，除了主要市場基礎建設帶動，另一原因就是全球綠能趨勢。他解釋，無論是風電、太陽能、電動車，甚至還有半導體廠的擴產，都需要鋼鐵，而且是高品質的鋼材作為元件原料。尤其以電動車為例，中鋼所供應特斯拉車用馬達的高磁鋼片，都是屬於高品級、高利潤的產品，是整體產業轉型升級的重要動力。
全球減碳大趨勢，鋼鐵業共同挑戰
也是因應綠能議題，過去對全球鋼價影響最大的中國，在去年粗鋼產量達到10億噸後，今年3月新訂出2030年碳達峰及2060年碳中和的目標，將大舉減少鋼鐵產能，並即刻在煉鋼重鎮的河北唐山嚴格執行減排限產，最高減產比率達50%，造成全球鋼鐵供應更吃緊，以往中國低價鋼材破壞行情的情況應不復見。
▲ 中鋼董事長翁朝棟：綠能趨勢是未來鋼鐵產業最大的機會和挑戰，高鋼價時代即將來臨。
但是，「鋼鐵業是很兩難的，既是全球低碳轉型不可或缺的材料，又因產量大，所以總能耗及溫室氣體排放量大，節能減排的壓力更大。」翁朝棟表示，光是歐洲即將開徵的碳稅，中鋼估算，未來每噸鋼品將增加30~60美元成本，而且是完全無法轉嫁的。「高鋼價時代就要來了」，翁朝棟分析，雖然中鋼銷往歐洲的比率僅2%左右，但台灣許多中下游客戶，外銷歐洲比率高達四成，若客戶沒了市場，對中鋼也會造成傷害。因此他認為，下游廠商若不及早重視因應，將是未來台灣鋼鐵業發展的最大隱憂。
此外，國際鐵礦砂在4月下旬已突破180美元，下一步將挑戰2011年2月時192美元的10年高價，相較去年同期上漲逾一倍。李侃奇表示，主要供應鐵礦的澳洲在兩年前的礦場罷工後，至今依然出貨不順，讓全球鐵礦砂即使少了中國這個大買家，仍處於供應吃緊的局面。不過，由於此次鋼價上漲是需求帶動，業者普遍認為，這次的鐵礦砂飆漲，與其說是成本的壓力，更可解釋為行情支撐。
若從鋼品價格走勢觀察，2021年初台灣熱軋出口成交價格為每噸760美元，歐洲約800美元，美國甫突破每噸千美元。到了第2季漲勢更強，截至4月23日，歐洲熱軋最新每噸達1,160美元，美國更達1,572美元。而且不僅歐美及中國，東南亞的價格也開始跟上，越南的熱軋進口報價也已瀕臨每噸1,000美元大關。中鋼在4月15日大漲5月的盤價後，市場預估出廠價約為850美元，仍遠遠落後國際行情，難怪中下游都覺得即使不想被漲，也沒有抱怨的理由。
第3季還有行情，相關個股業績夯
在此情況下，龍頭中鋼及旗下的單軋廠中鴻，成本控制最穩定，全年業績大好已無懸念，國內基建則將帶動東鋼、豐興等型鋼生產廠。至於通路商，有美國題材的大成鋼、綠能題材的新光鋼，獲利也會明顯成長。貿易商認為，歐美鋼價持續漲勢的動能充足，將帶動亞洲價格貼近，因此整體而言，鋼價第3季續漲的機率還是很高，需求熱度看起來至少維持到第3季都不會改變。
科技新報粉絲團
加入好友
訂閱免費電子報
